اجتناب مالیاتی و ساختار سررسید بدهی (شواهد تجربی از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران)

شرکت ها از طریق ایجاد توازن بین سپر مالیاتی بهره بدهی و هزینه درماندگی مالی که مرتبط با سطوح بالای بدهی است، به دنبال حفظ ساختار سرمایه و سررسید بدهی بهینه می باشند. علاوه بر این، سطح بهینه ساختار سرمایه و سررسید بدهی توسط توزانی پویا بین مزایای مالیاتی بدهی و هزینه خالص ورشکستگی تعیین می گردد، به صورتی که شرکت از طریق تنظیم مجدد ساختار سرمایه و حفظ سطوح بالای بدهی به منظورکسب مزایای حفظ مالیات ونرخ های بهره، واکنشی فوری به شوک های نشان می دهد. به بیان دیگر، سطح بهینه سررسید بدهی از طریق ایجاد توازن بین مزایای مالیاتی بدهی و هزینه های مرتبط با ورشکستگی و درماندگی مالی تعیین می گردد وبدهی کوتاه مدت می تواند رابطه معکوس با اجتناب مالیاتی داشته باشد. در این راستا، در مطالعه حاضر تلاش شد تا با استفاده از داده های 131 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1389 تا 1395 و رگرسیون چند متغیره، به بررسی رابطه اجتناب مالیاتی و ساختار سررسید بدهی پرداخته شود. نتایج بررسی ها نشان داد که ارتباطی معکوس بین سررسید بدهی کوتاه مدت و اجتناب مالیاتی برقرار است.

Keywords:

اجتناب مالیاتی , سررسید بدهی , تامین مالی