بررسی روابط میان بازار دارایی های منتخب در ایران، شواهدی از آزمون های علیت پارامتریک و ناپارامتریک

بازارهای سهام، ارز و طلا بازارهایی هستند که معمولا تحولات آنها تاثیر بسزایی در تصمیمات سرمایه گذاری افراد و بنگاه ها می گذارد. درک هر چه بیشتر روابطی که میان بازارهای این دارایی ها وجود دارد، می تواند به اتخاذ تصمیمات مناسب توسط سرمایه گذاران کمک نماید. در پژوهش حاضر از داده های ماهانه از فروردین 1380 تا تیر 1397 و در قالب آزمون های علیت پارامتریک و ناپارامتریک استفاده شده است. نتایج نشان داد که در رویکرد خطی برای آزمون علیت گرنجری، هیچ رابطه علی بین متغیرهای مورد نظر یافت نشد. نتایج آزمون علیت گرنجری مدل غیرخطی خودرگرسیون برداری نیز نشان داد رابطه مثبت از بازده نرخ ارز به بازده سکه طلا در رژیم صفر وجود داشته و رابطه علی یک طرفه از بازده نرخ ارز به بازده شاخص قیمت بورس در رژیم یک وجود دارد. نتایج همچنین نشان داد که در صورت استفاده از رویکرد ناپارامتریک، امکان یافتن روابط علی بیشتری بین بازده دارایی های این پژوهش وجود دارد.

Keywords:

بازارهای دارایی , علیت پارامتریک , علیت ناپارامتریک