شناسایی حباب قیمت در بازار سهام ایران با استفاده از مدل تغییر رژیم مارکوف

در سال های اخیر التهاب ها و نوسانات بسیاری در قیمت های سهام بورس اوراق بهادار ایران رخ داده که ممکن است این نوسانات ناشی از وجود حباب در قیمت های سهام باشد. این پژوهش نیز با هدف شناسایی حباب های قیمتی در بورس اوراق بهادار ایران انجام شده است. بدین منظور ابتدا از آزمون ریشه انفجاری تغییر رژیم مارکوف برای شناسایی رژیم های حبابی در 16 شاخصمنتخب بورساوراق بهادار تهران طی دوره ی زمانی1393:4 تا 1398:4 برای داده های تواتر روزانه و ماهانه استفاده شد. نتایج بدست آمده از این آزمون نشان داد که در تواتر روزانه از 16 شاخص مورد بررسی، در 9 شاخص شواهدی از حباب موجود بود، در تواتر ماهانه نیز از میان 16 شاخص تنها 3 شاخص شواهدی از وجود حباب داشتند. سپس شاخص همزمانی که وجود سرایت و درجه هماهنگی حباب های انفجاری شاخص های مورد مطالعه را بررسی می کند، محاسبه شد. نتایج نشان داد که در داده های با تواتر روزانه میان 9 شاخص دارای حباب، شاخص کل با شاخص مالی بیشترین درجه همزمانی را داشتند و در داده های با تواتر ماهانه میان 3 شاخص حبابی ، شاخص کل با شاخص قند و شکر بیشترین درجه همزمانی را دارا بودند.

Keywords:

بورس اوراق بهادار , تغییر رژیم مارکوف , حباب ها , ریشه انفجاری