ابرهیم قنبری ممشی - گروه مدیریت مالی، واحدبابل، دانشگاه آزاداسلامی، بابل، ایران
سیدعلی نبوی چاشمی - گروه مدیریت مالی، واحدبابل، دانشگاه آزاداسلامی، بابل، ایران.
عرفان معماریان - گروه اقتصاد، واحدبابل، دانشگاه آزاداسلامی، بابل، ایران

هدف پژوهش حاضر، ارزیابی ارزش در معرض ریسک شاخص سهام بر مبنای رویکردهای پارامتریک و ناپارامتریک در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. در این راستا از شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران(TEPIX) به عنوان نماینده پرتفوی بازار و داده های روزانه در دوره زمانی 21/07/1388-21/08/1398 استفاده شده است. در این تحقیق ابتدا نتایج برآورد ارزش در معرض ریسک با استفاده از دو مدل میانگین متحرک موزون نمایی (EWMA) و شبیه سازی مونت کارلو (MC) ارائه می شود. در ادامه با استفاده از آزمون های پس آزمایی کارایی این مدل ها با مدل های دیگر از جمله مدل های گارچ و شبیه سازی تاریخی مقایسه می شود. نتایج برآورد این مدل ها که با استفاده از نرم افزارهای Eviews 10 و Matlab 2018 به دست آمده است ارائه شد. نتایج این تحقیق نشان می دهد که الگوی میانگین متحرک موزون نمایی (EWMA) از کارایی و دقت بالاتری نسبت به مدل های دیگر برخوردار است. همچنین نتایج این تحقیق نشان می دهد بر اساس نسبت تخطی و آزمون های پس آزمایی، مدل های ناپارامتریک از جمله شبیه سازی مونت کارلو، ارزش در معرض ریسک را بیشتر از حد برآورد کرده است.

ارزش در معرض ریسک, پرتفوی بهینه, مدل شبیه سازی تاریخی فیلتر شده, مدل شبیه سازی مونت کارلو