بررسی پویایی تاثیر قیمت نفت و قیمت طلا بر شاخص سهام با رویکرد هم انباشتگی ترکیبی

در این مقاله، تعامل بلندمدت و کوتاه مدت قیمت سهام، قیمت طلا و قیمت نفت خام با استفاده از داده های ماهانه از ایران برای دوره بین ژانویه 1998 تا نوامبر 2017، بررسی شده است. این مطالعه با استفاده از مدل خودتوضیح با وقفه های گسترده (ARDL) به بررسی هم انباشتگی و روابط کوتاه مدت می پردازد. استحکام آزمون هم انباشتگی آزمون کرانه ARDL از روش تازه توسعه یافته هم انباشتگی ترکیبی استفاده شده است. علاوه بر این، این مطالعه از معادلات تلفیقی FMOLS، DOLS و CCR برای بررسی ضرایب طولانی مدت بین متغیرها استفاده می کند. شواهد نشان می دهد که نتایج هر دو رابطه کوتاه مدت و بلند مدت، رابطه منفی بین قیمت نفت و قیمت سهام و رابطه مثبت بین طلا و قیمت سهام را نشان می دهند. علاوه بر این، قیمت سهام با نرخ 2/3٪ با استفاده از کانال قیمت طلا و قیمت نفت خام به موقعیت تعادل بلندمدت خود نزدیک می شود. در نهایت، نتیجه آزمون علیت گرنجر نشان دهنده یک علیت ناشی از کوتاه مدت، بلند مدت و مشترک از قیمت طلا به قیمت سهام است.

Keywords:

قیمت نفت , قیمت طلا , هم انباشتگی ,