نقش اوراق قرضه اسلامی و صکوک در تولید ملی

ساختار اوراق قرضه کلاسيک بر سود ثابت يا بهره مبتني است و نظام مالي اسلامي از بهره اجتناب دارد. لذا در بازار سرمايه اسلامي نمي توان به انتشار و داد و ستد اوراق قرضه اقدام نمود. در نتيجه بايد به دنبال ساختاري بود که با جايگزيني به جاي اوراق قرضه از عنصر ربا دور باشيم. صکوک يکي از ابزارهايي است که طي چند سال اخير طراحي و توسط شرکت ها و دولت هاي اسلامي منتشر شده است. در واقع شرکت ها دارايي هاي خود را از طريق انتشار صکوک به اوراق بهادار تبديل کرده و با فروش صکوک مي توانند سرمايه نقدي به دست آورند. سوالي که در اينجا مطرح مي شود اين است که آيا ابزار مالي صکوک با موازين فقه شيعه سازگار است؟ آيا تامين مالي با استفاده از اين روش براي نهادهاي مالي داخلي امکان پذير است؟ براي پاسخ به اين سوالات ابتدا بايد ساز و کار تامين مالي از طريق انتشار صکوک، چه از بعد نظري و چه از بعد کاربردي را به صورت دقيق مورد بررسي قرار داد تا در مورد مقبوليت آن از لحاظ شرعي و مالي اظهار نظر گردد. در اين تحقيق ابتدا نحوه تامين مالي با استفاده از انتشار اوراق صکوک تعريف و تشريح شده و پس از آن، شرايط صحت اين فرايند با توجه به مباني فقه شيعي بيان ميگردد. موضوع فصل دوم مباني نظري تحقيق مطرح است. در فصل سوم روش تحقيق و متدولوژي که در آن به بررسي و تحليل اين که آيا ابزار صکوک مي تواند از موفقيت اجرايي برخوردار باشد يا خير؟. در فصل چهارم فرضيات مورد بررسي قرار گرفته که در اين بخش يافته ها و تحليل هاي فصول دوم و سوم مد نظر بوده و در نهايت فصل پنجم نتايج تحقيق نشان مي دهد ابزار صکوک از موفقيت اجرايي قابل قبولي برخوردار بوده به گونه اي که سه شاخصاصلي قانوني بودن، کارا بودن و مقبول واقع شدن را دارا مي باشند

Keywords:

اوراق , صکوک , تامین مالی , اوراق وساختار