ورود
مقالات فارسیISIکنفرانسهاژورنالها

رفتار ریسک تجاری در شرکت‏های ارزشی و رشدی در شرایط ثبات و بحران اقتصادی: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران

Publish place: Journal of Asset Management and Financing، Vol: 8، Issue: 3
Publish Year: 1399
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: Persian
View: 439

This Paper With 24 Page And PDF Format Ready To Download

  • Certificate
  • من نویسنده این مقاله هستم

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این Paper:
https://civilica.com/doc/1138214

شناسه ملی سند علمی:

JR_AMF-8-3_001

تاریخ نمایه سازی: 18 دی 1399

Abstract:

هدف: تأثیر سیستماتیک صرف ارزش در توضیح بازده سهام مدتی طولانی است که ادبیات مالی و اقتصاد را به کنکاش واداشته است. مطالعات اخیر شواهدی از داده‏های آمریکا برای رفتار متفاوت شرکت‏های رشدی و ارزشی را نشان می‏دهد؛ اما دلایل و منابع این رفتار متفاوت را نشان نمی‏دهد. روش: علاوه بر این، مشخص نیست که آیا چنین اختلافاتی همچنان در بازارهای سرمایۀ کشورهای دیگر وجود دارند یا خیر؛ بنابراین، در این پژوهش ریسک اهرمی و ریسک تجاریِ سهام رشدی و ارزشی (هر دو بر مبنای بتای شرطی) با استفاده از فن‌‏های پارامتریک و ناپارامتریک برای دورۀ زمانی ۱۳۷۸ تا ۱۳۹۶ میان شرکت‏های پذیرفته‌‎شده در بورس اوراق بهادار تهران با هم مقایسه و شرایط ثبات و بحران بازار و اقتصاد با استفاده از اندازه و نوسانات صرف ریسک بورس اوراق بهادار تهران مشخص شد. همانند مطالعات قبلی (برای مثال چوی، ۲۰۱۳) نتایج: نتایج مطالعه نشان داد بتای شرطی (اهرمی و تجاری) در شرایط ثبات اقتصادی تفاوتی ندارد و میان ریسک اهرمی و تجاری سهام رشدی و ارزشی در شرایط بحران اقتصادی تفاوت معناداری وجود دارد. ریسک اهرمی و تجاری سهام ارزشی نیز به‌طور خاص و معناداری از ریسک اهرمی و تجاری سهام رشدی در شرایط بحران اقتصادی بالاتر است.

Keywords:

Authors

مجتبی رستمی نوروزآباد

دانشجوی دکتری مدیریت مالی، گروه مدیریت مالی، دانشکده مدیریت و علوم اجتماعی، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران شمال، تهران، ایران

ابوالحسن جلیلوند

پروفسور گروه مالی، مدرسه بازرگانی کوئین لان، دانشگاه لویولای شیکاگو، شیکاگو، ایالات متحده آمریکا

میرفیض فلاح شمس

دانشیار گروه مدیریت مالی، دانشکده مدیریت، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکز، تهران، ایران

علی سعیدی

دانشیار گروه مدیریت مالی، دانشکده مدیریت و علوم اجتماعی، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران شمال، تهران، ایران

مراجع و منابع این Paper:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این Paper را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود Paper لینک شده اند :
  • احدیان‌پورپروین، د. (1390). رابطۀ شاخص‌های ارزیابی عملکرد با ارزش ایجادشدۀ ...
  • اسدی، غ.، و اسلامی‌بیدگلی، س. (1393). مقایسة عملکرد راهبردهای ارزشی ...
  • ‏اسلامی‌بیدگلی، غ.، فلاح‌پور، س.، و سبزواری، ب. (1391). مقایسۀ بازدهی ...
  • ‏بنایی‏زاده، آ.، و کردلویی، ح. (1392). بررسی بازده سهام رشدی ...
  • پورابراهیمی، م.، پویان‏فر، الف.، و موسوی، م. (1392). بررسی صرف ...
  • ‏پورزمانی، ز.، و تقیه، م. (1392). تأثیر سرمایۀ فکری بر ...
  • بررسی ارتباط ریسک سیستماتیک سهام وچولگی بازده سهام [مقاله ژورنالی]
  • بررسی رابطه بین ریسک نقدشوندگی وریسک بازار با بازده سهام رشدی و ارزشی بارویکرد مدل AHP در بورس اوراق بهادار تهران [مقاله ژورنالی]
  • ‏رهنمای‌رودپشتی، ف.، فیروزیان، م.، و محمدی، ل. (1390). گروه‌بندی پرتفوی ...
  • زمانی، س. (1392). مطالعۀ مقایسه‏ای ویژگی‏های سهام رشدی و ارزشی ...
  • شاه‌بنده، م. (1385). مقایسۀ شرکت‌های دارای سهام رشدی و قیمتی ...
  • صالحی، الف.، و صالحی، ب. (1395). مقایسۀ توان توضیح‌دهندگی مدل‌های ...
  • عبدالله‏زاده‏فرد، ع. (1385). مقایسۀ شرکت‏های دارای سهام رشدی و ارزشی ...
  • فروغی، د.، صمدی، س.، و مؤذنی، ق. (1389). مقایسۀ ریسک ...
  • قالیباف‌اصل، ح.، بابالویان، ش.، و جولا، ج. (1387). مقایسۀ بازدهی ...
  • قائمی، م.، و طوسی، س. (1385). بررسی عوامل مؤثر بر ...
  • ‏کردبچه، ح.، حضوری، م.، و مالمیر، ع. (1391). اندازه‌گیری ریسک ...
  • ‏مشکی‌‎میاوقی، م.، و پورمحمدضیابری، م. (1393). بررسی مقایسه‏‌ای نقد‏شوندگی و ...
  • مهرآرا، م.، حیدری‌ظهیری، ن.، و فلاحتی، ذ. (1392). بررسی رابطۀ ...
  • ‏میاوقی، م.، و دهدار، ف. (1390). کالبدشکافی بازده نقدی و ...
  • ‏وکیلی‌فرد، ح.، و شیرازیان، ز. (1393). تأثیر افق سرمایه‌گذاری روی ...
  • References ...
  • Abdullah Zadeh Fard, A. (2006). Comparison of Risky and Valuable ...
  • Abhyankar, A., Ho, K.-Y., & Zhao, H. (2009). International value ...
  • Addae-Dapaah, K., Webb, J. R., Kim Hin Ho, D., & ...
  • Ahadianpoor Parvin, D (2012). The relationship between created shareholder value ...
  • Akbas, F., Boehmer, E., Genc, E., & Petkova, R. (2010). ...
  • Asal, M., & Jalilvand, A. (2015). Do economic shocks affect ...
  • Assadi, Gh., & Eslami Bidgoli, S. (2014). Comparing the performance ...
  • Athanassakos, G. (2009). Value versus growth stock returns and the ...
  • Badenhorst, W. M. (2016). Acquisitions and the value versus growth ...
  • Banaizade, A., & Kordlouie, H. (2013). Studying the return of ...
  • Barber, B. M., & Odean, T. (2011). The behavioral of ...
  • Bird, R., & Casavecchia, L. (2011). Conditional style rotation model ...
  • ‏Black, A. J., & McMillan., D. G. (2006). Asymmetric risk ...
  • ‏Blazenko, G, W., & Fu, Y. (2010). Value versus growth ...
  • Blazenko, G. W., & Fu, Y. (2013). Value versus growth ...
  • Campbell, J. Y., & Tuomo, V. (2004). Bad beta, good ...
  • Chan, L. K. C., Hamao, Y., & Lakonishok, J. (1991). ...
  • Chan, L. K. C., Karceski, J., & Lakonishok, J. (2003). ...
  • Chan, L. K. C., & Lakonishok J. (2004). Value and ...
  • Choi, J. (2013). What drives the value premium?: The role ...
  • Chopra, N., Lakonishok, J., & Ritter, J. R. (1992). Measuring ...
  • Crispi, F., Llurba, E., Domínguez, C., Martín-Gallán, P., Cabero, L., ...
  • Cronqvista, H., Siegelb, S., & Yu, F. (2015). Value versus ...
  • DeBondt, W. F. M., & Thaler, R. H. (1987). Further ...
  • Dhatt, M. S., Kim, Y. J., & Mukherji, S. (2004). ...
  • Driver, C., & Dowrick, S. (1997). Investment Intentions as an ...
  • Eslami Bidgoli, Gh., Fallahpour, S., & Sabzevari, B. (2014). Forecasting ...
  • Fama, E. F. (1981) Stock returns, real activity inflation and ...
  • Fama, E. F., & French, K. R. (1989). Business conditions ...
  • Fama, E. F., & French, K. R. (1992). The cross-section ...
  • Fama, E. F., & French, K.R. (1993). Common risk factors ...
  • Fama, E. F., & French, K. R. (1995). Size and ...
  • Fama, E. F., & French, K. R. (1997). Value versus ...
  • Fama, E. F., & French, K. R. (1998). Value vs ...
  • Fama, E. F., & French, K. R. (2003). The equity ...
  • Fama, E. F., & French, K. R. (2007). The anatomy ...
  • Fama, E. F., & Schwert, G. W. (1977). Asset returns ...
  • Fischer, D. E., & Jordan, R. J. (1991). Security Analysis ...
  • Foroghi, D., Samadi, S., & Moazeni, Gh. (2011). A comparison ...
  • Ghaemi, M. H., & Tusi, S. (2006). Investigating the factors ...
  • Ghalibaf Asl, H., Bablooyan, Sh., & Jola, J. (2008). A ...
  • Gharghori, P., Stryjkowski, S., & Veeraraghavan, M. (2013). Value versus ...
  • Graham, B., & Dodd, D. L. (1934). Security Analysis: Principles ...
  • Groot, C. G. M., & Verschoor, W. F. C. (2002). ...
  • Gulen, H., Xing, Y., & Zhang, L. (2011). Value versus ...
  • Habibisamar, J., Tehrani, R., & Ansari, K. (2016). Investigating the ...
  • Hahl, T., Vähämaa, S., & Äijö, J. (2014). Value versus ...
  • Hahn, J., & Lee, H. (2006). Yield spreads as alternative ...
  • Hahn, T. W., O'Neill, M., & Swisher, J. (2007). Risk-Adjusted ...
  • Hajiha, Z., & Safari, F. (2018). The examination of relationship ...
  • Hamada, R. S. (1972). The effect of the firm's capital ...
  • Haugen, R. (2004). The New Finance: Overreaction, Complexity, and Uniqueness. ...
  • Haugen R. (2010). The New Finance: Overreaction, Complexity, and Uniqueness, ...
  • Houmes, R. E., MacArthur, J. B., & Stranahan, H. (2012). ...
  • Hsu, C. H., Lee, K. Ch., Chang, Y. P., & ...
  • Jalilvand, A., & Kim, S. M. (2013). Matching slack resources ...
  • Kang, J., & Ding, D. (2005). Value and growth investing ...
  • Kordbacheh, H., Hozoori, M. J., & Malmir, A. (2012). Measuring ...
  • Lakonishok, J., Shleifer, A., & Vishny, R. W. (1994). Contrarian ...
  • La Porta, R., Lakonishok, J., Shleifer A., & Vishny, R. ...
  • Leivo, T. H., Patari, E. J., & Kilpia, I. J. ...
  • Mayfield, C., Perdue, G., & Wooten, K. (2008). Investment management ...
  • Mehrara, M., Heidari Zahiri, N., & Falahati, Z. (2013). Investigating ...
  • Meshki Miavaghi, M., & Poormohamad Ziabari, M. (2014). The comparison ...
  • Miavaghi, M., & Dehdar, F. (2012). The anatomy of value ...
  • Mishkin, S. F. (2001). Financial policies and the prevention of ...
  • Neveu, R. P. (1989). Fundamentals of Managerial Finance, America: South-Western ...
  • Petkova, R., Akbas, F., Boehmer, E., & Genc, E. (2010). ...
  • Petkova, R., & Zhang, L. (2005). Is value riskier than ...
  • Pourebrahimi, M., Pouyanfar, A., & Mousavi, S. M. (2013). Study ...
  • Pourzamani, Z., & Taghieh, M. B. (2013). The impact of ...
  • Rahnamay Roodposhti, F., Firoozian, M., & Mohammadi, L. (2012). Portfolio ...
  • Reilly, F. K., & Brown, K. C. (2002). Investment Analysis ...
  • Rosenberg, B., Reid, K., & Lanstein, R. (1985). Persuasive evidence ...
  • Salehi, A., & Salehi, B. (2016). A comparison between the ...
  • Shahband, M. (2006). Compare companies with growth and price stocks ...
  • Sharpe, W. F. (1964). Capital asset prices: A theory of ...
  • Vakilifard, H., & Shirazian, Z. (2014). The impact of the ...
  • Yeh, I-Ch., & Hsu, T-K. (2014). Exploring the dynamic model ...
  • Yen., J. Y., Sun, Q., & Yan, Y. (2004). Value ...
  • Zamani, S. (2012). A Comparative Study of Growth and Value ...
    • نمایش کامل مراجع