بررسی وجود پدیدة بازگشت به میانگین و پیش‌بینی قیمت‌های نقدی گازطبیعی با استفاده از مدل اورنشتاین-اوهلن‌بک

نرگس صالح نیا; احمد سیفی; محمد علی فلاحی; محمدحسین مهدوی عادلی

بررسی وجود پدیدة بازگشت به میانگین و پیش‌بینی قیمت‌های نقدی گازطبیعی با استفاده از مدل اورنشتاین-اوهلن‌بک

Publish place: FINANCIAL MONETARY ECONOMICS، Vol: 25، Issue: 16

Publish Year: 1397

نوع سند: مقاله ژورنالی

زبان: Persian

This Paper With 42 Page And PDF Format Ready To Download

دریافت فایل کامل Paper

Certificate
من نویسنده این مقاله هستم

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این Paper:

https://civilica.com/doc/1148801

شناسه ملی سند علمی:

JR_DANESH-25-16_007

تاریخ نمایه سازی: 12 بهمن 1399

Abstract:

هدف از این مقاله، اثبات وجود پدیدة بازگشت به میانگین، برآورد مدل بازگشت به میانگین اورنشتاین-اوهلن‌بک (OUMRM) و پیش‌بینی قیمت‌های نقدی گاز طبیعی بر اساس داده‌های هنری هاب در دوره زمانی 07/01/1997 تا 20/03/2012 است. استفاده از انواع آزمون‌های بازگشت به میانگین مانند ریشه واحد، ضرایب خودهمبستگی و ... نشان می‌دهند که سری‌ بازده‌ مورد بررسی از یک فرآیند گام تصادفی پیروی نمی‌کند. همچنین مقدار میانگین بلندمدت تعادلی قیمت برابر با 16/4 دلار بر هر میلیون بی‌تی‌یو بوده و به طور متوسط 48 هفته طول می‌کشد تا شوک‌های وارد شده بر قیمت‌های نقدی گاز رفع شود. به دلیل شفافیت و سیالیت بیشتر اطلاعات و نیز وجود رقابت بیشتر در بازارهای گاز در سال‌های اخیر هر چه به دوره‌های اخیر‌تر رجوع شود سرعت بازگشت به میانگین بیشتر شده که بیانگر رفع سریع‌تر انحرافات ناشی از شوک‌های وارد شده به بازار بوده و مقدار بالاتر میانگین تعادلی بلندمدت در دوره-های اخیر نشان دهندۀ آن است که سرمایه‌گذاران و مبادله‌گران انتظار انتقال رو به بالای قیمت‌های گاز در بازار را دارند و تلاطم قیمت در قیمت‌های بالاتر از میانگین بیشتر از قیمت‌های پایین‌تر از میانگین است. در نهایت، مقادیر معیارهای ارزیابی عملکرد و مقایسة آن‌ها برای تعداد اجراهای مختلف تصادفی نشان می‌دهد که نتایج مربوط به میانگین 1000 اجرا دارای بهترین مقادیر است.

Keywords:

گاز طبیعی , قیمت نقدی , بازگشت به میانگین , مدل اورنشتاین-اوهلن بک

Authors

دانشگاه فردوسی مشهد

فردوسی مشهد

فردوسی مشهد

فردوسی مشهد

مراجع و منابع این Paper:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این Paper را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود Paper لینک شده اند :

Apergis, N., Bowden,N. & Payne, J.E. (2015). Downstream Integration of ...
Balvers, R., Wu, Y., & Gilliland, E. (2000). Mean Reversion ...
Begg, S., & Smith, N. (2007). Sensitivity of Project Economics ...
Bessembinder, H., Coughenour, J. F., Seguin, P. J., & Smoller, ...
Bigerna, S., Bollino, A.C., and Polinori, P. (2015). Marginal Cost ...
Bjerksund, P. & Ekern, S. (1990). Managing Investment Opportunities Under ...
Black, F. (1989). Mean Reversion and Consumption Smoothing. NBER Working ...
Brock, W. A., Hsieh, D. A., & LeBaron, B. (1991). ...
Cao, W. (2010). Pricing Crude Oil Derivatives When Underlying Is ...
Cechetti, S. G., Lam, P. S., & Mark, N. C. ...
Chaterjee, R. (2004). Gas/LNG Contract and Pricing. Gas Pricing Workshop ...
Cheong, C.W. (2009). Modeling and Forecasting Crude Markets Using ARCH-type ...
Chikibvu, D., & Chinhamu, K. (2013). Random Walk or Mean ...
Deng, J. S. (2000). Stochastic Models of Energy Commodity Prices ...
Dixit, R. K. & Pindyck, R. S. (1994). Investment under ...
EIA: U.S. Department of Energy, Energy Information Administration. (2003). Natural ...
EIA: U.S. Energy Information Administration. (2011a). Annual Energy Review 2010. ...
Energy Charter Secretariat. (2007). Putting a Price on energy. Energy ...
Esunge, J. N., & Snyder-Beattie, A. (2011). Dissecting Two Approaches ...
Exley, J., Mehta, S., & Smith, A. (2004). Mean Reversion. ...
Eydeland, A., & Wolyniec, K. (2003). Energy and Power Risk ...
Fama, E., & French, K. (1988). Permanent and Temporary Components ...
Fleming, J. (1998). The Impact of Energy Derivatives on the ...
Fraser, P., & McKaig, A.G. (1999), Do Investors Expect Mean ...
Geman, H. (2007). Mean Reversion versus Random Walk in Oil ...
Geman, H., & Nguyen, V.N. (2005). Soybean Inventory and Forward ...
Gibson, R., & Schwartz, E. S. (1990). Stochastic Convenience Yield ...
Gillespie, D. T. (1996). Exact Numerical Simulation of the Ornstein-Uhlenbeck ...
Griffin, D., & Tversky, A. (1992).The Weighing of Evidence and ...
Gourieroux, C., & Monfort, A. (2010). Statistics and Econometric Models: ...
Haesun, P., Mjelde, J.W. and Bessler, D. A. (2008). Price ...
Harvey, C. R. (1995). Predictable Risk and Return in Emerging ...
Hassan, K. M., Haque, M., & Lawrence, S. (2006). An ...
Hull, J.C. (2000). Options, Futures and other Derivatives. 4th ed., ...
International Gas Union (IGU). (2009). Price Formation Mechanisms: 2009 Survey. ...
International Energy Agency(IEA), World Energy Outlook 2015; International Energy Agency: ...
Jafari Samimi, A., Baradaran Hashemi, A. & Dehghani, T. (2007). ...
Jensen, J. T. (2011). Asian Natural Gas Markets Supply Infrastructure ...
Khaleghi, S. (2005). Methodology of Gas Price Determination in World ...
Kim, J.H. (2006). Wild Bootstrapping Variance Ratio Tests. Economics Letter, ...
Kloeden, P. E., & Platen, E. (1992). Numerical Solution of ...
Lari-Lavassani, A., Sadeghi, A. A., & Ware, T. (2001). Modelling ...
Laugthton, D.G., & Jacoby, H. D. (1993). Reversion, Timing Options, ...
Lo, A.W., & Mackinlay, A.C. (1988). Stock Market Prices Do ...
Lutz, B. (2010). Pricing of Derivatives on Mean -Reverting Assets. ...
Mansour Kiaei, E. (2008). Estimation Of Long Term Relationship Between ...
Manzoor, D. & Niakan, L. (2011). Risk Management in Oil ...
Metcalf, G. E. & Hasset, K. A. (1995). Investment under ...
Mobarek, A., & Keasey, K. (2002). Weak-Form Market Efficiency of ...
Mtunya, A. (2010). Modelling Electricity Spot Price Time Series Using ...
Naeem, M. (2010). A Comparison of Electricity Spot Prices Simulation ...
Oksendal, B. (2000). Stochastic Differential Equations: An Introduction with Applications. ...
Önalan, O. (2009). Financial Modelling with Ornstein–Uhlenbeck Processes Driven by ...
Phillips, P. C. B., & Yu, J. (2005). Jackknifing Bond ...
Pilipovic, D. (1998). Energy Risk- Valuing and Managing Energy Derivatives. ...
Pindyck, R. (2001). The Dynamics of Commodity Spot and Future ...
Pindyck, R., & Rubinfeld, D. (1991). Econometric Models & Economic ...
Poshakwale, S. (1996). Evidence on Weak Form Efficiency and Day ...
Poterba, J. M., & Summers, L. H. (1988). Mean Reversion ...
Rahimi, G. A. (2008). Considering Natural Gas Pricing Mechanisms in ...
Ross, S.A. (1997). Hedging Long Run Commitments: Exercises in Incomplete ...
Salazar, J., & Lambert, A. (2010). Fama and McBeth Revisited ...
Schwartz, E. S. (1997). The Stochastic Behavior of Commodity Prices: ...
Serletis, A., & Rosenberg, A. (2009). Mean Reversion in the ...
Skorodumov, B. (2008). Estimation of mean reversion in Oil and ...
Smith, W. T. (2010). On the Simulation and Estimation of ...
Summers, L. H. (1986). Does the Stock Market Rationally Reflect ...
Uhlenbeck, G. E. & Ornstein, L. S. (1930). On the ...
Vafee Najjar, D. (2008). Analyzing Income and Price Demand Elasticities ...
Vasicek, O. A. (1977). An Equilibrium Characterization of the Term ...
Whitesitt, A. (2010). Over-the-Counter Energy Derivatives. Director of Financial Trading, ...
Wikipedia. (2011). http://en.wikipedia.org/wiki/Ornstein–Uhlenbeck_process Accessed April 2011. ...
Wittig, H. (2007). Derivatives in the Gas Industry: Valuation of ...
Wright, J. H. (2000). Alternative Variance Ratio Tests Using Rank ...
Yu, J. (2009). Bias in the Estimation of the Mean ...
September. http://www.mysmu.edu/faculty/yujun/Research/bias02.pdf. ...

نمایش کامل مراجع