ریسک سیستمی و صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک

هدف اصلی تحقیق حاضر بررسی و مطالعه ریسک سیستمی در میان صندوق­های سرمایه‏گذاری مشترک در بازار سرمایه ایران است. برای بررسی ساختار همبستگی بازدهی روزانۀ خالص ارزش دارایی­های صندوق­های سرمایه­گذاری مشترک در دورۀ زمانی 1/01/1390 تا 1/01/1399 ازمدل گارچ چند متغیره و روش همبستگی شرطی ثابت و پویا استفاده شده­است. نتایج این مطالعه بیانگر آن است که شواهد سرایت و ریسک سیستمی در میان صندوق­های سرمایه­گذاری مشترک وجود دارد. براساس نتایج مدل با توجه به مثبت بودن ضریب دلتا (δ) انتظار می­رود همبستگی شرطی در میان صندوق­های سرمایه­گذاری به دنبال بروز شوک در سری بازدهی­های آن­ها افزایش یابد. همچنین از آنجا که ضریب گاما (γ) در سطح 5 درصد معنی­­دار و میزان قابل توجهی بوده است، انتظار می­رود که عبور از شرایط نا­اطمینانی و نوسانی زمان­بر باشد. لذا در این مقاله راهکار­های مدیریتی و سیاست­های احتیاطی تنظیمی برای کنترل و پیشگیری از ریسک سیستمی بررسی شده است.

Keywords:

ریسک سیستمی , سرایت , صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک , مدل‌های همبستگی شرطی