راهبردهای تداوم مبتنی بر نقاط مرجع؛ شواهدی از سوگیری اتکا و تعدیل
عنوان مقاله: راهبردهای تداوم مبتنی بر نقاط مرجع؛ شواهدی از سوگیری اتکا و تعدیل
شناسه ملی مقاله: JR_AMF-8-1_005
منتشر شده در در سال 1399
شناسه ملی مقاله: JR_AMF-8-1_005
منتشر شده در در سال 1399
مشخصات نویسندگان مقاله:
غلامحسین اسدی - دانشیار، گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران
مریم دولو - استادیار، گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران
سبحان اسکینی - دانشجوی دکتری، گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران
خلاصه مقاله:
غلامحسین اسدی - دانشیار، گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران
مریم دولو - استادیار، گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران
سبحان اسکینی - دانشجوی دکتری، گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران
اهداف: براساس مطالعات تجربی مالی، راهبرد سرمایهگذاری تداوم ممکن است سبب بازده اضافی در میانمدت شود. ازجمله عوامل ایجاد تداوم که از سوگیری اتکا و تعدیل تأثیر میگیرد، اتکا بر نقاط قیمتی مرجع و تعدیلات بعدی قیمت است. در این پژوهش با نقاط مرجع مطرح در ادبیات موضوع، راهبردهای سرمایهگذاری تداوم مبتنی بر این نقاط ارزیابی میشود. روش: این مطالعه با استفاده از روش تحلیل سبد و نمونهای متشکل از 108 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دورهای دهساله، از ابتدای سال 1386 تا انتهای سال 1395 انجام شده است. نتایج: نتایج پژوهش نشان میدهد سرمایهگذاران متأثر از سوگیری اتکا و تعدیل، نقاط مرجع مبتنی بر آستانههای حدی با بازۀ حداکثر یکساله (بهویژه حداکثر قیمت 26 هفته) را بیش از سایر نقاط مرجع، نقطۀ اتکای خود قرار میدهند و با تعدیلات بعدی قیمت، الگوی تداوم بازده را ایجاد میکنند. نتایج تجزیهوتحلیل رگرسیون نشان میدهد این بازده با تعدیل ریسک و اعمال متغیرهای کنترل، قوی و ازلحاظ آماری معنادار است.
کلمات کلیدی: راهبرد تداوم, اتکا و تعدیل, نقاط مرجع, فروواکنش
صفحه اختصاصی مقاله و دریافت فایل کامل: https://civilica.com/doc/1160373/