ساختار پویای همبستگی؛ ریسک و بازده سهام
Publish place: Journal of Asset Management and Financing، Vol: 7، Issue: 3
Publish Year: 1398
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: Persian
View: 142
This Paper With 26 Page And PDF Format Ready To Download
- Certificate
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_AMF-7-3_001
تاریخ نمایه سازی: 12 اسفند 1399
Abstract:
هدف: پویایی کوواریانس بازده داراییها همواره یکی از حوزههای چالشبرانگیز مالی بوده است. الگوهای مالی رفتار کوواریانس را در طی زمان تحلیل میکنند؛ اما الگوهای اقتصادسنجی تنها رفتار واریانس را در گذر زمان بررسی میکنند. نخستین الگویی که رفتار کوواریانس را در طی زمان تحلیل میکند، الگوی گارچ چندمتغیره است که بهدلیل نیاز به تخمین پارامتر زیاد، بسیار از آن انتقاد شده است. هدف این پژوهش، بررسی تأثیر ساختار پویای همبستگی بازده سهام بر ریسک سیستماتیک، غیرسیستماتیک و بازده سهام است. روش: به همین منظور نمونهای متشکل از 148 شرکت پذیرفتهشده در بورس اورق بهادار تهران طی سالهای 1393-1382 بررسی و برای آزمون روابط ذکرشده از الگوی گارچ استفاده شده است. نتایج: براساس نتایج بهدستآمده، سهامی که در گذشته با عوامل فراگیر بازار (مومنتوم، بازار، اندازه، ارزش) همبستگی بالایی داشته است، ریسک سیستماتیک، غیرسیستماتیک و بازده پایینتری دارد. احتمال مشاهدۀ رابطۀ معنادار همبستگی و ریسک غیرسیستماتیک سهام با گردش پایینتر (شاخص شفافیت اطلاعاتی) دور از انتظار نیست؛ اما این ارتباط برای شرکتهای کوچکتر تصور نمیشود.
Keywords:
Authors
مریم دولو
استادیار، گروه مدیریت مالی و حسابداری، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران
مرضیه خسروی
کارشناسارشد، گروه مدیریت مالی و حسابداری، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران
مراجع و منابع این Paper:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این Paper را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود Paper لینک شده اند :