بررسی تأثیر بیش اطمینانی مدیریت در ساختار سررسید بدهی در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران
عنوان مقاله: بررسی تأثیر بیش اطمینانی مدیریت در ساختار سررسید بدهی در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران
شناسه ملی مقاله: JR_AMF-6-1_006
منتشر شده در در سال 1397
شناسه ملی مقاله: JR_AMF-6-1_006
منتشر شده در در سال 1397
مشخصات نویسندگان مقاله:
مسعود حسنی القار - مربی گروه حسابداری، دانشکده علوم انسانی، دانشگاه بزرگمهر قائنات، قائن، ایران
نظام الدین رحیمیان - استادیار گروه حسابرسی، دانشکده علوم انسانی، دانشگاه خاتم، تهران، ایران
خلاصه مقاله:
مسعود حسنی القار - مربی گروه حسابداری، دانشکده علوم انسانی، دانشگاه بزرگمهر قائنات، قائن، ایران
نظام الدین رحیمیان - استادیار گروه حسابرسی، دانشکده علوم انسانی، دانشگاه خاتم، تهران، ایران
سیاستهای تأمین مالی که مدیران اتخاذ میکنند، نقش مهمی در ریسک و ایجاد ثروت برای سهامداران دارد؛ بنابراین شناخت عوامل مؤثر در تصمیمهای تأمین مالی مدیران، اهمیت بسیاری دارد. بیشاطمینانی از مهمترین ویژگیهای شخصیتی مدیران است که در ریسکپذیری تأثیر دارد. مدیران بیشاطمینان بهدلیل اعتماد به نفس کاذب، بازدههای آتی پروژههای واحد تجاری را بیشتر برآورد میکنند؛ از اینرو، ممکن است احتمال وقوع و تأثیر شوکهای مثبت جریانهای نقدی آتی حاصل از این پروژهها را بیشتر برآورد کنند و درمقابل، برآورد کمتری از شوکهای منفی داشته باشند. آنان معتقدند واحدهای تجاری تحت مدیریتشان در بازار سرمایه، کمتر از واقع ارزشگذاری شدهاند و با انتخاب بدهی با سررسید کوتاتر، ثروت سهامداران را افزایش میدهند. هدف پژوهش حاضر، بررسی تأثیر یک عامل روانشناسی (بیشاطمینانی مدیریت) در ساختار سررسید بدهی است. جامعة آماری پژوهش را شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در سالهای 1386 تا 1393 تشکیل میدهد. در این پژوهش برای اندازهگیری بیشاطمینانی مدیریت از دو سنجه مبتنی بر سوگیری مدیران در پیشبینی سود و تصمیمهای سرمایهگذاری مدیران استفاده شده است. نتایج پژوهش نشان میدهد بیشاطمینانی مدیریت، تأثیر مثبت معناداری در ساختار سررسید بدهی دارد و شرکتهای با مدیران بیشاطمینان، با انتخاب درصد بیشتری از بدهی کوتاهمدت، ساختار سررسید بدهی کوتاهتری اتخاذ میکنند و ریسک نقدشوندگی مربوط به این سیاست تأمین مالی، آنان را از این رفتار باز نمیدارد.
کلمات کلیدی: بیشاطمینانی مدیریت, ریسک نقدشوندگی, ساختار سررسید بدهی, قیمتگذاری نادرست
صفحه اختصاصی مقاله و دریافت فایل کامل: https://civilica.com/doc/1160467/