بررسی تأثیر کووید- 19 بر تصمیم گیری سرمایه گذاران در بازار سهام، طلا و ارز با تاکید برمعیارهای ارزش در معرض ریسک و پناهگاه امن

یکی از دغدغه های اصلی سرمایه گذاران حفظ و رشد ارزش سرمایه می باشد. باتوجه به تحریم ها، کاهش ارزش پول ملی، افزایش تورم واحتمال تشدید ویروس کرونا، نگرانی سرمایه گذاران دو چندان شد. آنها برای کنترل جریان تورمی در بازارهای مالی مختلف سرمایه گذاری می کنند، درحالی که نوسانات شدید این بازارها کاهش امنیت اقتصادی را به همراه دارد. در این مقاله، مقدار ارزش در معرض ریسک بازارهای سهام، طلا و ارز ایران قبل و بعد از کرونا، با رویکرد شبیه سازی تاریخی، مورد ارزیابی و مقایسه قرار گرفته است. همچنین با بکارگیری معیارهای بازده، ریسک، پناهگاه امن و حمایت های دولت و به کمک تکنیک فرآیند تحلیل سلسله مراتبی، دیدگاه سرمایه گذاران مختلف نسبت به بازارها در این دو دوره مقایسه شده اند. با بررسی بازارهای مذکور در دوره زمانی فروردین ماه 1392 تا مهرماه 1399 مشاهده شد، قبل و پس از کرونا بازار سهام بیشترین بازدهی را در بین بازارهای مالی ایران داراست و بازار سرمایه ایران برخلاف بازار سایر کشورها پس از کرونا رشد چشمگیری داشته است. نتایج حاصله نشان دهنده آن است که سرمایه گذاران با توجه به معیار بازده، بازار سهام را بهترین بازار می دانند. اما با اضافه شدن معیار ریسک، سرمایه گذاران ریسک گریز و خنثی نسبت به ریسک استراتژی معاملاتی را تغییر داده و بازار طلا را برمی گزینند. علیرغم سیاست های دولت مبنی بر حمایت همه جانبه از بازار سهام، همچنان افراد ریسک گریز تمایلی به سرمایه گذاری در بازار سهام نشان نمی دهند. چراکه در بحران اخیر، سرمایه گذاران بر این باورند که طلا می تواند به عنوان پناهگاه امن و پوشش ریسک بازار سهام، گزینه مناسب تری باشد

Keywords:

بازار سهام , طلا و ارز , کووید- 19 , فرآیند تحلیل سلسله مراتبی , پناهگاه امن , ارزش در معرض ریسک , شبیه سازی تاریخی.