بسط الگوی قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای برای سبد سرمایه‌گذاری صنایع فعال در بورس اوراق بهادار تهران

Publish Year: 1396
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: Persian
View: 231

This Paper With 16 Page And PDF Format Ready To Download

  • Certificate
  • من نویسنده این مقاله هستم

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این Paper:

شناسه ملی سند علمی:

JR_AMF-5-3_006

تاریخ نمایه سازی: 24 فروردین 1400

Abstract:

 این پژوهش برای الگو‌سازی، تخمین و تحلیل رفتار ریسک سیستماتیک، به بسط و تخمین الگوی سنتی قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای، برای سبد سرمایه‌گذاری صنایع فعال در بورس اوراق بهادار تهران اقدام می‌کند. بدین‌منظور، از الگو‌های خودرگرسیونی واریانس ناهمسان شرطی تعمیم‌یافته و اشورت-سگوئین و داده‌های روزانۀ بازده بورس اوراق بهادار تهران و صنایع فعال در آن، از مهرماه سال 1376 تا شهریور 1394 بهره می‌برد. نتایج به‌دست‌آمده همانند نتایج پژوهش‌های کشور‌های توسعه‌یافته و در حال توسعه، نشان می‌دهد ضریب بتای الگوی سنتی قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای، در طول زمان تغییر می‌‌کند؛ بنابراین استفاده از این الگو با بتای ثابت، برای الگوسازی ریسک سیستماتیک و پیش‌بینی بازده آیندۀ دارایی‌های مالی، ممکن است به نتایج گمراه‌کننده‌ای منجر شود. همچنین یافته‌ها نشان می‌‌دهد الگوی سنتی قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای و الگوی اشورت-سگوئین، دقت پیش‌بینی تقریباً یکسان و هر دو الگو نسبت به الگوی خودرگرسیونی واریانس ناهمسان شرطی تعمیم‌یافته، دقت پیش‌بینی کمتری دارند. ریسک سیستماتیک حاصل از تخمین الگوی خودرگرسیونی واریانس ناهمسان شرطی تعمیم‌یافته و الگوی اشورت-سگوئین، روند خاصی را  دنبال نمی‌‌کند.

Keywords:

الگوی خودرگرسیونی واریانس ناهمسان شرطی تعمیم یافته , الگوی اشورت-سگوئین , الگوی قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای , ریسک سیستماتیک

Authors

حسن حیدری

دانشیار اقتصاد دانشگاه ارومیه، دانشکده اقتصاد و مدیریت، گروه اقتصاد

علی حیدرپور

مدرس مدعو دانشگاه پیام نور آذربایجانغربی، دانشکده مدیریت و اقتصاد، گروه اقتصاد

مراجع و منابع این Paper:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این Paper را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود Paper لینک شده اند :
  • [1] Alinezhad, M., Shoul, A. & Bahreini, M. (1392). The ...
  • [2] Bajpai, S., Sharma, A. K. (2015). An Empirical Testing ...
  • [3] Barberis, N., Greenwood, R., Jin, L., & Shleifer, A. ...
  • [4] Bollerslev, T. (1986). Generalized autoregressive conditional heteroskedasticity. Journal of ...
  • [5] Choudhry, T. & Wu, H.)2009). Forecasting the weekly time-varying ...
  • [6] Engle, R. F. (1982). Autoregressive conditional heteroscedasticity with estimates ...
  • [7] Engle, R. F. & Kroner, K. F. (1995). Multivariate ...
  • [8] Fang, H. & Lai, T.Y. (1997). Co-kurtosis and capital ...
  • [9] Hwang, S. & Satchell, S. E. (1999). Modelling emerging ...
  • [10] Jarque, C. M. & Bera, A. K. (1980). Efficient ...
  • [11] Lintner, J. (1965). The valuation of risk assets and ...
  • [12] Mergner, S. & Bulla, J. (2008). Time-varying beta risk ...
  • [13] Neslihanoglu, S. (2014). Validating and Extending the Two-Moment Capital ...
  • [14] Odabasi, A. (2003). Some estimation issues on betas: A ...
  • [15] Piri, P., Heidari, H. & Raouf, S. (1392). The ...
  • [16] Reddy, M. S., Durga, S. (2015). Testing the validity ...
  • [17] Saeidi, A. & Ramsheh, M. (1390). Determinant factors of ...
  • [18] Schwert, W., & Seguin, P. (1990). Heteroskedasticity in Stock ...
  • [19] Sharpe, W. F. (1964). Capital asset prices: A theory ...
  • نمایش کامل مراجع