بررسی برآورد نوسانات، وقفه های قیمت و حساسیت بازار ارز دیجیتال

نوآوری های حوزه فناوری مانند رباتیک، هوش مصنوعي، فناوری ابر و اقتصاد سیار، در سال های اخیر با سرعت بالايي در جوامع مختلف فراگیر شده و اکنون نیز به يک عنصر کلیدی از اقتصاد تجاری و اجتماعي تبديل شده است. بنابراين درک اثر پیشرفت فناوری ها بر اقتصاد، تجارت، روش زندگي افراد و ... برای تطبیق با شرايط جديد از اهمیت بالايي برخوردار است. پیدايش رمزارزها در سال 2009 و در بستر زنجیره بلوکي، يکي از نوآوری های حوزه فناوری است که بشدت حوزه مالي و اقتصادی را در سال های اخیر متاثر ساخته است. در يک بازار کارا همان گونه که توسط فاما 1970 EMH تعريف مي شود قیمت ها بايد به سرعت بايد نسبت به اطلاعات جديد واکنش نشان دهند. به دلیل نوسانات بازار و نبود نقدينگي، قیمت ها مي توانند با يک تاخیر قابل توجه به اطلاعات جديد واکنش نشان دهند که کارايي بازار را کمتر مي سازد. هدف از اين مطالعه بررسي بهترين مدل ناهم واريانس شرطي برای توضیح بهتر نوسانات قیمت ارز ديجیتال در طول کل دوره از زمان معرفي آن و در ادامه بررسي بازده ارزهای ديجیتال با اندازه گیری زمان واکنش قیمت نسبت به اطلاعات پیش بیني نشده مي باشد. نتايج جهت نوسانات ارز ديجیتال نشان داد بهترين مدل يافت شده مدل AR-CGARCH است که در آن بر اهمیت شمول اجزای کوتاه مدت و بلند مدت واريانس شرطي تاکید مي شود و در ادامه نتايج نشان داد که متوسط وقفه های قیمت به میزان قابل توجهي در طول سه سال گذشته کاهش يافته و تاخیرها با نقدينگي رابطه دارد.

Keywords:

ارز ديجیتال , مدل GARCH , نوسانات ارز , , وقفه های قیمت , بازده بازار