بررسی اثر استراتژی های نگهداشت سهام بر بازده آن: رویکرد استراتژی حداکثر قیمت 52 هفته

بازده سهام به عنوان یکی از مهم ترین معیارهای تصمیم گیری سهامداران نقش مهمی در تجزیه و تحلیل تصمیمات سرمایه گذاری ایفا می کند. تغییرات قیمت سهام در دوره های زمانی مختلف و نوسانات بازار منجر به این شده که سهامداران همواره به دنبال خرید سهامی باشند که امکان افزایش قیمت آن زیاد باشد در حالی که هدف کسب بازده از طریق سود سهام در اولویتهای بعدی آنها است. هدف پژوهش حاضر نیز بررسی اثر نگهداشت سهام بر بازده استراتژی مومنتوم مبتنی بر حداکثر قیمت 52 هفته است. به همین منظور اطلاعات مورد نیاز از طریق معاملات بازار سهام تعداد 132 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران که به صورت سامانمند انتخاب شده، طی سال های 1387 تا 1396 جمع آوری و پس از طبقه بندی در گروه سهامهای برنده و بازنده، با استفاده از آزمون لوین، مقایسه و بازده سهام آنها تجزیه و تحلیل گردید. نتایج حاصل از آزمون فرضیه پژوهش نشان می دهد که استراتژی نگهداشت سهام در یك دوره زمانی شش ماهه بر بازده آن مبتنی بر استراتژی مومنتوم حداکثر قیمت 52 هفته اثر معناداری دارد. به عبارت بهتر می توان اینگونه استنباط نمود که فرضیه پژوهش در دوره زمانی شش ماهه برای تمام گروه های مورد بررسی در سطح اطمینان 95 % مورد تائید قرارگرفته اما تعمیم نتایج آن در دوره های زمانی دیگر باید با احتیاط صورت گیرد.

Keywords:

استراتژی مومنتوم , بازده سهام , حداکثر قیمت 52 هفته ای سهام