نقش پاداش مدیریت در تغییر ارتباط بین استراتژیهای تجاری و سرمایه گذاری بیش (کمتر) از حد

تمایل به تغییر شیوه سرمایه­گذاری در نتیجه عدم شفافیت در وضعیت مالی و استراتژی نامطلوب تجاری ایجاد می­شود به نحوی که مدیران به منظور پوشش ریسک ناشی از عدم دریافت پاداش، اقدام به تغییر استراتژی­های تجاری می­نمایند. در این مقاله، هدف بررسی نقش پاداش مدیریت در تغییر ارتباط بین استراتژی­های تجاری و سرمایه گذاری بیش (کمتر) از حد است. به همین منظور، داده­های مربوط به ۱۲۰ شرکت پذیرفته شده در سازمان بورس و اوراق بهادار برای دوره زمانی ۱۳۸۵ تا ۱۳۹۶ استخراج و از مدل رگرسیونی داده­های ترکیبی برای آزمون فرضیه­های تحقیق استفاده شده است. نتایج پژوهش حاکی از آن است که استراتژی جسورانه منجر به سرمایه­گذاری بیش از حد می­شود. همچنین، نتایج حاصل از فرضیه دوم تحقیق بیانگر تاثیر معنادار پاداش مدیران بر ارتباط بین استراتژی جسورانه و سرمایه­گذاری بیش از حد است. فرضیه سوم تحقیق مشخص می­کند که استراتژی محافظه­کارانه منجر به سرمایه­گذاری کمتر از حد می­شود. در نهایت، پاداش مدیریت اثر معناداری بر تعامل مشترک استراتژی محافظه­کارانه و سرمایه­گذاری کمتر از حد ندارد. در مجموع نتایج این تحقیق موید آن است که به منظور کنترل رویکرد و استراتژی­های خوش­بینانه مدیران و اجتناب از تحمیل هزینه­های ناشی از دید کوتاه مدت، رویکردهای انگیزشی و همراه با رفتار مدیران مبنای پرداخت قرار گیرد.

Keywords:

استراتژی تجاری , سرمایهگذاری بیش (کمتر) از حد , پاداش مدیریت