زهره خواجه سعید - Mofid University, Qom.
اسداله فرزینوش - University of Tehran, Iran.
ناصر الهی - Mofid University, Qom.
حسین اصغرپور - University of Tabriz

دانش اقتصادی در ارتباط با مسیرهای اثرگذاری سیاست پولی بر شاخص کل قیمت بورس اوراق بهادار، ارزیابی بهتری از شرایط بازار برای بانک مرکزی فراهم میکند. همچنین، آگاهی از اهمیت نسبی هر یک از این مسیرها، این امکان را برای بانک مرکزی ایجاد میکند که قدرت عملکرد سیاست پولی را بر اساس اهداف معین افزایش دهد. از این رو، بانک مرکزی با آگاهی از نحوه و مسیر اثرگذاری سیاست پولی اعمالشده، میتواند پیشتر از بازار قرار گیرد. بدین منظور، از مدل خودرگرسیون برداری و دادههای فصلی در دوره زمانی ۱۳۷۶ تا ۱۳۹۶ استفاده شده است. نتایج ما نشان می دهد که سیاست پولی بر شاخص کل قیمت بازار اوراق بهادار تهران اثرگذار است، اما متغیر تعیینکنندهای محسوب نمیشود. بر اساس نتایج به دست آمده، در نتیجه شوک پایه پولی به‎طور متوسط مسیر نرخ ارز و مسیر قیمت دارایی ها به ترتیب بیشترین و مسیر اعتبار کمترین سهم را در انتقال آثار پولی به بازار سهام دارند.

Monetary Policy, Stock Exchange, Stock Price Index, Monetary Transmission Mechanism Channels, Vector Autoregressive Model., سیاست پولی, بازار اوراق بهادار, شاخص کل قیمت سهام, مسیرهای انتقال سیاست پولی, الگوی خودرگرسیون برداری.