تاثیر گرایش های احساسی سرمایه گذاران بر رابطه بین ریسک سیستماتیک وهزینه سرمایه

هدف: هدف اصلی پژوهش حاضر، بررسی تاثیر گرایش های احساسی سرمایه گذاران (در دو گروه گرایشات احساسی بالا و پایین) بر رابطه بین ریسک سیستماتیک وهزینه سرمایه است. روش پژوهش: نمونه آماری تحقیق شامل ۱۶۹ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادارتهران طی دوره زمانی ۱۳۹۲-۱۳۹۶ می باشد. در بررسی روابط بین متغیرها از روش رگرسیون چندمتغیره باداده های ترکیبی استفاده شده است. متغیرهای پژوهش با نرم افزار EXCEL محاسبه و سپس با توجه به داده های بدست آمده، تجزیه تحلیل وآزمون فرضیه های پژوهش با نرم افزار EVIWES۱۱ انجام شده است یافته ها: یافته ها نشان می دهد بین ریسک سیستماتیک و هزینه سهام عادی شرکت ها رابطه مستقیم و معناداری برقرار است. همچنین گرایشات احساسی سرمایه گذاران بالا بر رابطه بین ریسک سیستماتیک و هزینه سهام عادی تاثیر معناداری دارد. ولی در تاثیر گرایشات احساسی سرمایه گذاران (پایین) بر رابطه بین ریسک سیستماتیک و هزینه سهام عادی نتیجه معناداری یافت نشد. نتیجه گیری: با افزایش روزافزون حضور شرکت های مختلف در بازار سهام، سرمایه گذاران با گزینه های متفاوتی برای سرمایه گذاری مواجه می شوند. احساسات و عواطفی که در زمان تصمیم گیری وجود دارد، نقش عمده ای در تعیین قیمت ها دارد.هنگامی که سرمایه گذاران در فرآیند تصمیم گیری دچار احساسات (تصمیم گیری های خوشبینانه و یا بدبینانه) می شوند، از عقلانیت فاصله گرفته که نتیجه تصمیمات مبتنی بر احساسات است. شناخت گرایشات احساسی سرمایه گذاران، از طرفی برای سوق دادن بازار به سمت عقلانیت توسط سیاست گذاران بازار و از طرفی دیگر به عنوان مبنای طراحی راهبردهای سرمایه گذاران برای مدیران شرکت ها حائز اهمیت است.

Keywords:

گرایشات احساسی سرمایه گذاران , ریسک سیسماتیک , هزینه سرمایه