بیتا حاجتی قاضیانی - کارشناس ارشد مدیریت مالی دانشگاه آزاد اسلامی واحد کرج
امین ذوقی - مدرس گروه مدیریت صنعتی دانشگاه آزاد اسلامی واحد کرج

بر اساس نظریه ی توازن، شرکت ها تلاش می کنند با توجه به توازن میان هزینه ها و منافع مرتبط با درجات مختلف اهرم، یک ساختار سرمایه ی بهینه را انتخاب کنند. توانایی مدیران می تواند جهت افزایش سرعت تعدیل ساختار سرمایه و ارزش نهایی وجه نقد عامل تاثیرگذار باشد. لذا هدف این پژوهش تاثیر توانایی مدیران بر سرعت تعدیل ساختار سرمایه و ارزش نهایی وجه نقد مطالعه موردی: شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. پژوهش حاضر با استفاده از رگرسیون چند متغیره و داده های ترکیبی برای دوره زمانی ۱۳۹۱ - ۱۳۹۶ بابت ۶۴ شرکت در سه صنعت (خودرو و قطعات، دارویی، فلزلت اساسی) از شرکت های فعال و پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران صورت گرفته است.همچنین در این پژوهش جهت اندازه گیری توانایی مدیران از روش تحلیل پوششی داده ها ( DEA ) استفاده شده است. نتایج آزمون فرضیه های این پژوهش نشان می دهد توانایی مدیران بر سرعت تعدیل ساختار سرمایه تاثیر مثبت دارد، و با افزودن متغیر توانایی مدیران به مدل تعدیلات جزئی سرعت تعدیلات ساختار سرمایه برای شرکت های نمونه ۴۱۳ % می باشد، همچنین یافته ها حاکی از تاثیر مثبت توانایی مدیران بر ارزش نهایی وجه نقد می باشد.

توانایی مدیران، سرعت تعدیل ساختار سرمایه، ارزش نهایی وجه نقد