ارزیابی مقایسه ای روش های تشکیل پرتفوی بهینه

انتشار نظریه پرتفوی سهام هری مارکوویتز، اصلی ترین و مهم ترین موفقیت در این راستا بود. زمانی که مارکویتز مدل خود را منتشر کرد این مدل تغییرات و بهبودهای فراوانی را در شیوه نگرش مردم به سرمایه گذاری و سبد سهام ایجاد کرد و به عنوان ابزاری کارا برای بهینه سازی سبد سهام به کار گرفته شده است . این تحقیق به دنبال بررسی مقایسه ای روش های بهینه سازی پرتفوی در بازار سهام تهران است. بدین منظور از سه مدل واریانس و میانگین نیم واریانس و انحراف مطلق استفاده شده است. بدین منظور از داده های ۴۳ سهم در طول دوره ۴۱ ماهه برای تشکیل پرتفوهای ریسک پذیر تا ریسک گریز، بازدهی ها برای استراتژی های خرید و نگهداری ۱ ماهه انجام شد. در نهایت بازدهی های هر سه روش در استراتژی های مختلف مورد ارزیابی قرار گرفت. مقایسه بازدهی پرتفوی ها نشان دهنده این بود که تنها روش الگوریتم ژنتیک با مدل انحراف معیار مطلق توانسته بازدهی های مثبت ایجاد کند. همچنین استفاده از استراتژی های ریسک پذیر در کل و بطور تجربی بازده مثبت و قابل توجهی ارائه می دهند

Keywords:

بهینه سازی پرتفوی , مدل مارکوییتز , مدل میانگین واریانس , مدل نیم واریانس , مدل میانگین انحراف مطلق