الگوی پیش بینی درماندگی مالی به تفکیک صنعت با تعدیل اثر هم خطی

توجه به پیش­بینی درماندگی مالی و هزینه­های زیادی که بحران مالی به کشور و ذینفعان تحمیل می­کند، بسیار اهمیت دارد. در این پژوهش پس از بررسی ادبیات نظری مرتبط با بحران مالی، مدلی برای پیش­بینی درماندگی مالی ارائه می­شود. براساس مدل مفهومی تدوین شده، سه دسته متغیرهای حسابداری با ۴۹ سنجه، بازار با ۱۰ سنجه و متغیر عمر شرکت به­عنوان ابعاد مدل انتخاب شدند. اطلاعات مربوط به این متغیرها برای ۲۱۹ شرکت تولیدی در طول ۱۱ سال (۱۳۹۸-۱۳۸۷) استخراج و با استفاده از مدل کاکس ۲۳ متغیر معنی­دار شناسایی شدند. انتخاب این شرکتها به روش حذفی سیستماتیک صورت گرفت. بدین صورت که شرایطی برای ورود شرکتها به نمونه آماری در نظر گرفته شد و تنها شرکتهایی که حائز آن شرایط بودند در نمونه جای گرفتند. باتوجه به حجم زیاد متغیرها و احتمال وجود پدیده هم­خطی با استفاده از تحلیل عاملی، حجم متغیرها به ۶ عامل کاهش یافت. سپس الگوی نهایی پیش­بینی برای ۱۰ صنعت که بیشترین میانگین ارزش بازار را دارا بودند با کمک رگرسیون کاکس استخراج گردید. صحت و دقت الگوی نهایی پیش­بینی با استفاده از منحنی ROC مورد آزمون و تایید قرار گرفت.

Keywords:

Financial distress , Survival analysis , Cox Regression , Factor analysis , درماندگی مالی , تحلیل بقاء , رگرسیون کاکس , تحلیل عاملی