بررسی نقش تعدیلگری کارایی سرمایه گذاری بر رابطه بین اجتناب مالیاتی و ارزش بازار

سهامداران و استفاده کنندگان ،مالیات را بعنوان یک رقیب جهت دسترسی به منابع شرکت قلمداد نموده و آن را یکی از دغدغه های اصلی شرکتها برای خروج وجه نقد می دانند لذا در تضاد منافع همیشه سیاستهای را اعمال می کنند که بتوانند وجه را در شرکت حفظ و از پرداخت مالیات اجتناب کنند. لذاهدف پژوهش بررسی تاثیر کارائی سرمایه گذاری بر رابطه بین اجتناب مالیاتی و ارزش شرکت است. این پژوهش از نظر رابطه بین متغیرها علی، از نظر هدف، کاربردی و از نظر روش، توصیفی پیمایشی می باشد، که در آن برای آزمون فرضیات از اطلاعات تاریخی شرکت ها استفاده شده است. در این پژوهش از روش رگرسیون خطی جهت تخمین مدل استفاده شده و جامعه آماری این پژوهش کلیه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از سال ۱۳۹۳ تا ۱۳۹۷ است؛ که تعداد نمونه آن به روش حذف سیستماتیک ۷۰۰ (شرکت- سال) انتخاب شد. نتایج پژوهش حاکی از آن است که اجتناب مالیاتی دارای تاثیر معنی داری و معکوس بر ارزش شرکت است. همچنین متغیر کارائی سرمایه گذاری بعنوان متغیر مداخله گر میزان و شدت رابطه معکوس بین اجتناب مالیاتی و ارزش شرکت را کاهش می دهد. سایر نتایج این پژوهش حاکی از رابطه معنی دار و معکوس بین کارائی سرمایه گذاری و اجتناب مالیاتی است اما نتایج نشان می دهد که کارائی سرمایه گذاری بر ارزش شرکت تاثیر مثبت و معنی داری دارد.

Keywords:

کارائی سرمایه گذاری , اجتناب مالیاتی , ارزش شرکت , Q توبین