آزمون قیمت گذاری صرف ریسک دما در بورس اوراق بهادار تهران
عنوان مقاله: آزمون قیمت گذاری صرف ریسک دما در بورس اوراق بهادار تهران
شناسه ملی مقاله: JR_FINANC-8-24_002
منتشر شده در در سال 1397
شناسه ملی مقاله: JR_FINANC-8-24_002
منتشر شده در در سال 1397
مشخصات نویسندگان مقاله:
حمیدرضا وکیلی فرد - دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم تحقیقات
محسن حمیدیان - دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران جنوب
قدرت الله طالب نیا - دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم تحقیقات
خلاصه مقاله:
حمیدرضا وکیلی فرد - دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم تحقیقات
محسن حمیدیان - دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران جنوب
قدرت الله طالب نیا - دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم تحقیقات
تغییرات دما میتواند بر میزان سودآوری شرکتها تاثیر بسزایی داشته باشد. سودآوری شرکت در آینده شرکت موثر است و میتواند زمینه رشد بیشتری را برای آن فراهم کند. سرمایه گذاران هنگام معامله در بازار بورس اوراق بهادار برای بررسی قیمت و ارزش یک سهم، میزان سودآوری و سود تقسیمی شرکت را نیز مدنظر قرار میدهند؛ ازاین رو انتظار می رود سرمایهگذاران برای تحمل ریسک تغییرات دما، بازده بالاتری طلب کنند. هدف پژوهش حاضر، آزمون قیمتگذاری صرف ریسک دما در «بورس اوراق بهادار تهران» است. در این پژوهش از روشی متفاوت به نام «پرتفوی ردیاب» صرف ریسک تغییرات دما استخراج و قیمتگذاری آن موردآزمون قرار میگیرد. برای این منظور، نمونه ای متشکل از حدود ۱۶۰ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی ۱۳۸۵ تا ۱۳۹۵ بررسی میشود. برای آزمون قیمتگذاری صرف ریسک دما از روش رگرسیون سری زمانی استفاده می شود. برای آزمون مدل های قیمت گذاری علاوه بر ۶ پرتفوی فاما و فرنچ از ۳۰ پرتفوی صنعت نیز استفاده خواهد شد. نتایج پژوهش حاکی از آن است که صرف ریسک دما هم در ۶ پرتفوی فاما و فرنچ و هم در ۳۰ پرتفوی صنعت در «بورس اوراق بهادار تهران» قیمت گذاری می شود؛ بهعبارتی سرمایه گذاران اخبار و اطلاعات مربوط به تغییرات دما در یک سال آینده را مهم تلقی کرده و بهازای تحمل ریسک تغییرات این متغیر در یک سال آینده بازده موردانتظار بالاتری طلب میکنند.
کلمات کلیدی: پرتفوی ردیاب, تغییرات دما, مقایسه مدل های قیمت گذاری
صفحه اختصاصی مقاله و دریافت فایل کامل: https://civilica.com/doc/1304820/