کاربرد معیار ریسک ارزش در معرض ریسک شرطی در بهینه سازی پرتفوی با رویکرد شکست ساختاری در بازار بورس اوراق بهادار تهران
Publish place: Financial Management Perspective، Vol: 7، Issue: 18
Publish Year: 1396
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: Persian
View: 236
This Paper With 19 Page And PDF Format Ready To Download
- Certificate
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_FINANC-7-18_005
تاریخ نمایه سازی: 15 آبان 1400
Abstract:
هدف این پژوهش، استفاده از ارزش در معرض ریسک شرطی بهعنوان معیار سنجش ریسک نامطلوب در تشکیل سبد سهام بهینه در بازار بورس اوراق بهادار تهران است. CVaR به عنوان میانگین وزنی زیان مورد انتظار فراتر از VaR تعریف میشود و دارای ویژگی تحدب و زیر جمعپذیری است. دادههای مورد استفاده در این پژوهش، بازده ۱۵ روزه ۴۵ شرکت در دوره زمانی ۰۱/۰۷/۱۳۸۸ تا ۳۱/۰۵/۱۳۹۲ است. بااستفاده از آزمون نقطه شکست چاو، تاریخ ۰۱/۰۷/۱۳۹۲ بهعنوان نقطه شکست بازار انتخاب شد؛ بنابراین دادهها به دو دوره زمانی قبل و بعد از نقطه شکست تقسیم شدند. نتایج آزمون علامت زوج - نمونهای نشان میدهد CVaR دوره دوم بزرگتر از دوره اول است و متناسب با آن بازده مورد انتظار بالاتری در دوره دوم وجود دارد؛ سپس ۱۰ پرتفوی بهینه برای هریک از دورهها و مرز کارای مربوطه رسم شد. مرز کارا نیز نشان از رونق بازار بورس اوراق بهادار تهران در دوره دوم است.
Keywords:
Authors
ابراهیم عباسی
دکتری مالی، دانشیار دانشگاه الزهرا (نویسنده مسئول).
بابک تیموری
* دکتری/مهندسی فناوری اطلاعات گرایش داده کاوی / تحلیل شبکه های اجتماعی، دانشگاه تربیت مدرس.
عارفه مولائی
** کارشناسی ارشد مدیریت بازرگانی گرایش مالی، دانشگاه الزهرا.
زهرا اسماعیلی
*** کارشناس ارشد مدیریت مالی، دانشگاه الزهرا.
مراجع و منابع این Paper:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این Paper را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود Paper لینک شده اند :