زهرا تقیان - کارشناسی ارشد مدیریت بازرگانی گرایش مالی، دانشگاه یزد (نویسنده مسئول).
داریوش فرید - * دانشیار گروه حسابداری مالی، دانشگاه یزد.

چکیده     کسب سود بیشتر، یکی از مهمترین عواملی است که سرمایه­گذاران را به سرمایه­گذاری در بورس اوراق بهادار تشویق می­کند. به دلیل عدم اطمینان موجود در بازار بورس اوراق بهادار و تاثیر آن بر سرمایه گذاری، در این پژوهش به بررسی اهمیت استراتژی جنبش حرکتی (مومنتوم) پرداخته شد. بر این اساس با توجه به جامعه آماری و نیز محدودیت­های درنظرگرفته شده ۴۸ شرکت پذیرفته­شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره­ای ۶ ساله از سال ۱۳۸۷ تا ۱۳۹۲ مورد بررسی قرار گرفتند. نتایج تحلیل داده­ها نشان می­دهد که بیشتر استراتژی­های معاملاتی اوراق بهادار، پرتفوی برنده ریسک سیستماتیک بالاتری را نسبت به پرتفوی بازنده نشان می­دهند. همچنین، در دوره شش ماهه بیشترین بازدهی اضافی ناشی از به­کارگیری استراتژی مومنتوم ایجاد شده است که در این دوره رابطه بین ریسک سیستماتیک و بازدهی بسیار قوی است.

استراتژی جنبش حرکتی (مومنتوم), پرتفوی برنده, پرتفوی بازنده, ریسک سیستماتیک