بررسی عوامل موثر بر خلاف قاعده ریسک غیر سیستماتیک
عنوان مقاله: بررسی عوامل موثر بر خلاف قاعده ریسک غیر سیستماتیک
شناسه ملی مقاله: JR_FINANC-6-16_006
منتشر شده در در سال 1395
شناسه ملی مقاله: JR_FINANC-6-16_006
منتشر شده در در سال 1395
مشخصات نویسندگان مقاله:
سید جلال صادقی شریف - استادیار، دانشگاه شهید بهشتی
خلاصه مقاله:
سید جلال صادقی شریف - استادیار، دانشگاه شهید بهشتی
در اکثر تحقیقات صورت گرفته در خصوص خلاف قاعده ریسک غیرسیستماتیک به ترجیحات سرمایه گذاران و یا غیرعقلایی بودن سرمایه گذاران و ویژگی های شرکت پرداخته شده است و در مورد تاثیر ریسک غیر سیستماتیک بر قیمت گذاری باید عنوان کرد؛ وقتی وضعیت بازار مناسب باشد، قیمت سهام اجزای بنیادی شرکت را منعکس می سازد؛ اما در واقع حرکت قیمت سهام کاملا بازتاب یا انعکاسی از ارزش اولیه آن نیست؛ زیرا عوامل غیربنیادی همانند تورش رفتاری سرمایه گذاران، نبود تقارن اطلاعاتی و ریسک های سیستماتیک هنگام ارزیابی سهام موجب انحراف قیمت سهام از ارزش اولیه یا واقعی آن یا قیمت گذاری نادرست می شود. این وضعیت بر تصمیمات سرمایه گذاری شرکت تاثیرگذار است. مدیر می تواند از سهام بیش قیمت گذاری شده به منزله منبع تامین وجه برای سرمایه گذاری (به دلیل پایین بودن هزینه سرمایه) بهره ببرد و در مقابل، از فروش سهامی که کم قیمت گذاری شده اند امتناع ورزد؛ زیرا هزینه سرمایه بیشتر است که نتایج حاصل از آزمون فرضیه با بررسی اطلاعات جمعآوریشده مربوط به ۶۷ شرکت در جامعه آماری در دوره ی زمانی ۱۳۹۳-۱۳۸۱ که مورد تجزیهوتحلیل قرار گرفت؛ در نتیجه این پاسخ حاصل میشود که سرمایه گذاری صورتگرفته توسط شرکت های پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار ایران جهت سودآوری منجر به افزایش نوسان ریسک غیر سیستماتیک آنها شده است.
کلمات کلیدی: خلاف قاعده ریسک غیر سیستماتیک, قیمت گذاری نادرست, سودآوری, سرمایه گذاری
صفحه اختصاصی مقاله و دریافت فایل کامل: https://civilica.com/doc/1304907/