بررسی تاثیر تنوع بخشی پرتفوی بر ریسک نامطلوب در بورس اوراق بهادار تهران
عنوان مقاله: بررسی تاثیر تنوع بخشی پرتفوی بر ریسک نامطلوب در بورس اوراق بهادار تهران
شناسه ملی مقاله: JR_FINANC-5-12_006
منتشر شده در در سال 1394
شناسه ملی مقاله: JR_FINANC-5-12_006
منتشر شده در در سال 1394
مشخصات نویسندگان مقاله:
علی رستمی - عضو هیئت علمی دانشگاه پیام نور.
محمد رضا رستمی - * عضو هیئت علمی دانشگاه الزهرا.
کا ظم چاوشی - ** عضو هیئت علمی دانشگاه علوم اقتصادی.
خلاصه مقاله:
علی رستمی - عضو هیئت علمی دانشگاه پیام نور.
محمد رضا رستمی - * عضو هیئت علمی دانشگاه الزهرا.
کا ظم چاوشی - ** عضو هیئت علمی دانشگاه علوم اقتصادی.
تنوع بخشی یکی از ابزارهای مدیریت ریسک است و مزیت مهم آن این است که با افزایش تنوع بخشی، ریسک سیستماتیک بدون کاهش سطح بازدهی تقلیل مییابد؛ اما پرتفوهای بسیار متنوع شده معایبی از جمله هزینههای معاملاتی، نگهداری و نظارتی دارند. از طرفی معیارهای سنتی ریسک به دلیل عدم تمایز میان نوسانات مطلوب و نامطلوب بازده معیارهای مناسبی برای اندازه گیری ریسک و انعکاس آنچه ذهن انسان از مفهوم ریسک درک می کند، نیست؛ اما معیارهای ریسک نامطلوب، نوسانات نامطلوب بازده را هدف سرمایه گذار قرار می دهد. پژوهش حاضر با هدف تعیین رابطه بین تنوع بخشی و بخش نامطلوب ریسک، بهبررسی این رابطه در بازار بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. داده های مورد استفاده مربوط به سری زمانی بازده روزانه ۱۰۴ شرکت در بازه زمانی ۱۵/۱/۱۳۸۶ تا ۳۱/۶/۱۳۹۱ است. پرتفوهایی با تعداد ۱ تا ۲۰ سهم براساس استراتژی ساده بهصورت روزانه ایجاد شد، معیارهای ریسک نامطلوب همچون نیم انحراف معیار زیر هدف، ارزش در معرض ریسک، ریزش مورد انتظار و گشتاور جزئی پایینی برای هر یک از پرتفوها محاسبه شد. نتایج این پژوهش نشان میدهد که تنوع بخشی و ریسک نامطلوب رابطه معنادار منفی دارند و معیار ریزش مورد انتظار، معیار مناسبتری برای محاسبه ریسک بهشمار میرود.
کلمات کلیدی: متنوع سازی, مدیریت ریسک, ریسک نامطلوب, ارزش در معرض ریسک
صفحه اختصاصی مقاله و دریافت فایل کامل: https://civilica.com/doc/1304956/