قیمت گذاری دارایی مبتنی بر واسطه های دولتی و غیردولتی: شواهدی از بازار سرمایه ایران
Publish place: Journal of Economic Research، Vol: 55، Issue: 3
Publish Year: 1399
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: Persian
View: 169
This Paper With 33 Page And PDF Format Ready To Download
- Certificate
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_JTET-55-3_007
تاریخ نمایه سازی: 18 آبان 1400
Abstract:
این مقاله نقش متفاوت واسطه های مالی دولتی و غیردولتی در قیمت گذاری سهام در بازار سرمایه ایران را مورد مطالعه قرار می دهد. شرکتهای سرمایهگذاری فعال در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران بهعنوان نماینده بخش واسطه انتخاب شدند. مدل قیمتگذاری مبتنی بر واسطه با استفاده از داده های فصلی و روش گشتاورهای تعمیمیافته برای دو گروه واسطههای دولتی و غیردولتی برآورد شده است. قیمت برآوردی عامل سرمایه برای بیشتر واسطههای غیردولتی و کل این بخش مثبت و معنادار در سطوح ۵ درصد و کمتر بوده است. در سطح اطمینان ۹۵ درصد، یک واحد افزایش در حساسیت بازدهی سهام نسبت به شوک های سرمایه کل بخش غیردولتی بهطور میانگین با ۱۵۶/۳ الی ۱۵۹/۳ درصد افزایش در بازدهی فصلی سهام توام است. براین اساس، شوک های سرمایه واسطه های غیردولتی باید به عنوان یک عامل موثر در قیمت گذاری سهام در بازار سرمایه ایران در نظر گرفته شوند. برای واسطههای دولتی، قیمت عامل سرمایه هیچ یک از شرکت های انفرادی و کل این بخش مثبت و معنادار در سطوح ۵ درصد و کمتر برآورد نشده است. بنابراین، شوکهای سرمایه واسطههای دولتی را نمیتوان بهعنوان عاملی اثرگذار در قیمتگذاری سهام در بازار سرمایه ایران در نظر گرفت. طبقهبندی JEL:G۱۲، G۲۳، C۳۳
Keywords:
Authors
منیره روان بخش
دانشجوی دکتری اقتصاد، دانشگاه تهران
محمدحسین دهقانی فیروزآبادی
استادیار، دانشکده اقتصاد دانشگاه تهران
مراجع و منابع این Paper:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این Paper را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود Paper لینک شده اند :