نااطمینانی تورم و نرخ سود واقعی سپرده های بانکی در ایران

بهره به عنوان هزینه ی فرصت سرمایه­گذاری یا به عبارتی هزینه ی اخذ اعتبارات مورد نیاز در فرآیند تولید، نقشی اساسی در قیمت تمام شده کالاها بر عهده داشته است و از این رو کنترل متغیرهایی که اثرات زیانبار بر روند نرخ های بهره دارند ضروری به نظر می­رسد. در این میان موضوع تغییرات غیرقابل ­انتظار برخی متغیرها که می­تواند اثرات مخرب­تری بر جریان نرخ های بهره داشته باشد و به موازات آن قیمت تمام شده ی کالاها را با نوعی نااطمینانی مواجه سازد، می تواند بسیار حیاتی­تر باشد. در این راستا و در مطالعه ی حاضر، به بررسی رابطه ی میان نااطمینانی نرخ تورم و نرخ سود واقعی سپرده­های بانکی در ایران و با استفاده از داده­های ماهیانه ۱۳۹۳:۱۲-۱۳۸۳:۱ پرداخته شده است. برای این منظور از رهیافت همبستگی شرطی پویای تصحیح شده (cDCC مدل دو متغیره خودرگرسیونی تعمیم­یافته مبتنی بر واریانس ناهمسان شرطی (MGARCH) استفاده شده است. نتایج به دست آمده حاکی از تاثیر مثبت و معنادار نااطمینانی تورم بر نرخ سود واقعی سپرده­های بانکی در ایران می­باشد.

Keywords:

نااطمینانی تورم , نرخ بهره , MGARCH و cDCC