ورود
مقالات فارسیISIکنفرانسهاژورنالها

برآورد ارزش در معرض ریسک با وجود ساختار وابستگی بین بازدهیهای مالی: رهیافت مبتنی بر توابع کاپولا

Publish place: Journal of Economic Research، Vol: 49، Issue: 4
Publish Year: 1393
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: Persian
View: 186

This Paper With 34 Page And PDF Format Ready To Download

  • Certificate
  • من نویسنده این مقاله هستم

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این Paper:
https://civilica.com/doc/1308219

شناسه ملی سند علمی:

JR_JTET-49-4_007

تاریخ نمایه سازی: 18 آبان 1400

Abstract:

شناسایی ساختار وابستگی بین داراییهای مالی و تاثیر آن در سنجههای ریسک همچون ارزش در معرض ریسک داراییهای مالی از موضوعات مورد توجه محققان است. اما، یکی از چالشهای موجود بر سر راه این هدف، مدلسازی توزیعهای توام در ادبیات اقتصاد مالی است. کاپولا ها توابع توزیع توام را به توزیع حاشیه ای تکین هر یک از متغیرها متصل کرده و ساختار وابستگی دادههای چندمتغیره را به خوبی توصیف میکنند. در این پژوهش با انواع مختلف توابع کاپولا و مدلهای واریانس ناهمسان شرطی تعمیمیافته ساختار وابستگی بین دو شاخص قیمتی محصولات شیمیایی و دارویی بورس تهران در بازه زمانی دی ۱۳۸۳ تا اسفند ۱۳۹۱ ارزیابی می شود و تاثیر ساختار وابستگی در برآورد ارزش در معرض ریسک سبد دارایی متشکل از آن ها بررسی میشود. نتایج تجربی پژوهش نشان میدهد وابستگی ساختاری نامتقارنی بین محصولات شیمیایی و دارویی بورس تهران وجود دارد. همچنین، یافتهها حاکی از دقت و کفایت بیشتر رهیافتCopula-GARCH نسبت به مدلهای متداول در پیشبینی ارزش در معرض ریسک سبد دارایی همچون M-GARCH، DCC-GARCH، EWMA،و روشهای شبیه سازی تاریخی است.

Keywords:

ارزش در معرض ریسک , پسآزمایی , تابع کاپولا , ساختار وابستگی , واریانس ناهمسانی شرطی تعمیم یافته

Authors

غلامرضا کشاورز حداد

دانشیار، دانشگاه صنعتی شریف، دانشکده مدیریت و اقتصاد

مهرداد حیرانی

کارشناس ارشد علوم اقتصادی، دانشگاه صنعتی شریف

مراجع و منابع این Paper:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این Paper را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود Paper لینک شده اند :
  • سایت رسمی بورس اوراق بهادار تهران http://www.irbourse.com/مفتخر دریایی نژاد، کبری ...
  • Aloui, A., Ben Aıssa, M.S., Nguyen, D.K., (۲۰۱۱). Global financial ...
  • Ang, A. and Bekaert, G. (۲۰۰۲). International asset allocation with ...
  • Ang, A., Chen, J., and Xing, Y. (۲۰۰۶). Downside risk, ...
  • Boubaker, H. and Sghaier, N. (۲۰۱۳). Portfolio optimization in the ...
  • Canela, M.A. and Collazo, E.P. (۲۰۰۶). Modelling dependence in latin ...
  • Cherubini, U., Luciano, E., & Vecchiato, W. (۲۰۰۴). Copulas methods ...
  • Chollete, L., de la Pena, V., Lu, C-C., (۲۰۱۱). International ...
  • Clayton, D.G. (۱۹۷۸). A model for association in bivariate life ...
  • Costinot, A. and, Thierry, R and Teiletche, J.(۲۰۰۰). Revisiting the ...
  • Das, S.R. and Uppal, R. (۲۰۰۴). Systemic risk and international ...
  • de Melo Mendes, B.V., Kolev, N., (۲۰۰۸). How long memory ...
  • Di Clemente. A. and Romano, C. (۲۰۰۴). Measuring and optimizing ...
  • Dias, A. and Embrechts, P.(۲۰۰۳). Dynamiccopulamodelsformultivariatehigh-frequency data in finance, Working ...
  • Embrechts, P., McNeil, A.J. and Straumann, D. (۱۹۹۹). “Correlation: pitfalls ...
  • Embrechts, P., McNeil, A.J. and Straumann, D. (۲۰۰۲). Correlation and ...
  • Engle, R.F. (۲۰۰۲). Dynamic conditional correlation: a simple class of ...
  • Fantazzini, D. (۲۰۰۸). Copula’s conditional dependence measures for portfoliomanagement and ...
  • Garcia, R., Tsafack, G., (۲۰۱۱). Dependence structure and extreme comovements ...
  • Giacomini, E. and Hardle, W. (۲۰۰۵). Value-at-Risk calculations with time ...
  • Glosten, L.R., R. Jagannathan and D. Runkle (۱۹۹۳), On the ...
  • Hartmann, P., Straetmans, S. and de Vries, C.G. (۲۰۰۴). Asset ...
  • He, X. and Gong, P. (۲۰۰۹). Measuring the coupled risks: ...
  • Hotta, L.K. and Palaro, H.P. (۲۰۰۶). Using conditional copula to ...
  • Hotta, L.K., Lucas, E.C. and Palaro, H.P. (۲۰۰۸). Estimation of ...
  • Hu, L., (۲۰۰۶). Dependence patterns across financial markets: a mixed ...
  • Hung, J.J., Kuo, L., Liang, H. and Lin, W.F. (۲۰۰۹). ...
  • Ignatievay, K., Platen, E., (۲۰۱۰). Modelling co-movements and tail dependency ...
  • Jondeau, E., Rockinger, M., (۲۰۰۳). Conditional volatility, skewness and kurtosis: ...
  • Kole, E., Koedijk, K., Verbeek, M., (۲۰۰۵). Testing Copulas to ...
  • McNeil, A.J., Frey, R., and Embrechts, P. (۲۰۰۵). Quantitative Risk ...
  • Micocci, M., and masala.G, )۲۰۰۵). Pricing pension funds guarantees using ...
  • Nelsen, R., (۱۹۹۹). An Introduction to Copulas. Springer, New York ...
  • Ozun, A. and Cifter, A. (۲۰۰۷). Portfolio value-at-risk with time-varying ...
  • Palaro, H.P. and Hotta, L.K. (۲۰۰۶). Using conditional copula to ...
  • Patton, A. (۲۰۰۴). On the out-of-sample importance of skewness and ...
  • Poon, S-H., Rockinger, M. and Tawn, J. (۲۰۰۴). Modeling extreme-value ...
  • Rockinger, M., Jondeau, E., (۲۰۰۱). Conditional dependency of financial series: ...
  • Rodriguez, J.C., (۲۰۰۷). Measuring financial contagion: a copula approach. Journal ...
  • Sklar, A., (۱۹۵۹). Fonctions de repartition a n dimensions et ...
  • Song, P. X.-K.(۲۰۰۰) ,Multivariate dispersion models generated from gaussian copula. ...
  • Susmel, R. (۲۰۰۱). Extreme observations and diversification in Latin American ...
  • Tsafack, G. (۲۰۰۹). Asymmetric dependence implications for extreme risk management, ...
  • Wang, K., Chen, Y.H., and Huang, S.W. (۲۰۱۱). The dynamic ...
  • Wang, Y.C., Wu, J.L., and Lai, Y.H. (۲۰۱۳). A revisit ...
    • نمایش کامل مراجع