عزت اله عباسیان - مسئول مکاتبات
سامان فلاحی
حبیب سهیلی احمدی

وجود نااطمینانی و نوسانات بازار سهام یکی از ویژگی های بارز این بازار به شمار می آید. لذا بررسی عوامل موثر بر نااطمینانی بازار سهام می تواند در جهت تحلیل و پیش بینی دقیقتر شاخص بورس اوراق بهادار مفید واقع شود. در این مقاله با بکارگیری مدل های واریانس شرطی و مدل خود رگرسیون برداری به بررسی رابطه بین نااطمینانی متغیرهای مهم کلان اقتصادی و نااطمینانی شاخص کل قیمت بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است. به این منظور از داده های فصلی در دوره زمانی ۱۳۸۸-۱۳۷۳ استفاده شده است. یافته های این مقاله نشان می دهند که نااطمینانی خود بازار سهام بیشترین سهم را در توضیح نااطمینانی شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران دارد. همچنین نوسانات بازار های موازی (مسکن و طلا) نسبت به سایر متغیرهای کلان سهم بیشتری در توضیح نوسانات بازار سهام دارند.  

شاخص کل قیمت بورس اوراق بهادار تهران, نااطمینانی خود بازار سهام (متغیرهای درونزا), نااطمینانی متغیرهای کلان اقتصادی( متغیرهای برونزا)