بررسی نقش تمرکز مالکیت در رابطه بین استقلال هیئت مدیره و عملکرد مالی

هدف این پژوهش بررسی رابطه تمرکز مالکیت با استقلال هیات مدیره و همچنین مطالعه نقش تمرکز مالکیت در رابطه بین استقلال هیات مدیره و عملکرد شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. نمونه آماری پژوهش شامل ۱۲۸ شرکت می باشد که در طی دوره زمانی ۱۳۸۹ لغایت ۱۳۹۳ از بین شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادر تهران انتخاب شده است. آزمون فرضیه ها با استفاده از داده های پانلی و به کمک روش حداقل مربعات تعمیم یافته، انجام شد. نتایج حاصل از آزمون فرضیه های پژوهش، نشان می دهد که بین میزان تمرکز مالکیت با استقلال هیات مدیره رابطه معکوس وجود داشته و افزایش تمرکز مالکیت منجر به کاهش نسبت اعضای غیرموظف می شود. نتایج همچنین نشان می دهد که با وجود اینکه هر دو عامل تمرکز مالکیت و استقلال هیات مدیره دارای رابطه مستقیم با معیارهای بازدهی سهام و Q توبین می باشد، اما در تعامل با یکدیگر، عامل تمرکز نقش تعدیل کننده داشته و موجب کاهش تاثیرگذاری استقلال هیات مدیره بر معیارهای عملکرد مزبور می شود. در این تحقیق رابطه معنی داری در مورد نقش استقلال بر معیار بازده دارایی ها، مشاهده نشد.

Keywords:

, Qتوبین , عملکرد مالی , تمرکز مالکیت , استقلال هیات مدیره