سمیه صادقی - گروه حسابداری، واحد آیت اله آملی، دانشگاه آزاد اسلامی، آمل، ایران.

از دهه ۱۹۹۰ بر نقش نهادها در ساختار انگیزشی جامعه تاکید شد به طوری که می تواند فعالیتهای تولیدی را پیش ببرد یا متوقف سازد و از این طریق بر رشد و توسعه اقتصادی کشورها تاثیر گذار باشد. از سوی دیگر، رونق و یا رکود بازار سهام به منزله رونق ویا رکود اقتصاد و تولید واقعی محسوب می شود، چرا که یک برگه سهام گواهی مالکیت دارنده آن در یک بنگاه اقتصادی واقعی است که در صورت رونق کسب و کار، ارزش آن بالاتر رفته و بر عکس در شرایط رکود، دچار افت ارزش میگردد. در نتیجه تغییر پذیری نهادها در طی زمان می توانند تاثیراتی چشمگیر بر بازارهای مالی و در نتیجه اقتصاد واقعی داشته باشند. از این رو، با توجه به ماهیت بازارهای مالی در کشورهای اسلامی، هدف این تحقیق بررسی تاثیر بی ثباتی نهادی بر نوسانات بازارهای مالی در کشورهای کنفرانس اسلامی طی دوره زمانی ۲۰۰۰-۲۰۱۸ می باشد. بدین منظور، برای بی ثباتی نهادی از سه شاخص دموکراسی و حق مالکیت، ریسک سرمایه گذاری و شرایط پولی استفاده شده است. نتایج با رویکرد پانل پویا (GMM) نشان داد که بهبود دموکراسی و حق مالکیت تاثیر نسبتا ضعیف بر کاهش نوسانات بازارهای مالی در کشورهای اسلامی دارد در حالیکه افزایش در شاخص های ریسک سرمایه گذاری و شرایط پولی، نوسانات بازارهای مالی در کشورهای اسلامی را تشدید می کند.

دموکراسی و حق مالکیت، ریسک سرمایه گذاری، شاخص شرایط پولی، نوسانات بازارهای مالی، کشورهای کنفرانس اسلامی، الگوی GMM