مجید میرزایی - استادیار، گروه مهندسی مالی، دانشکده مهندسی صنایع، دانشگاه صنعتی خواجه نصیرالدین طوسی، تهران. ایران

هدف: هدف این پژوهش، بررسی رفتار متغیر تلاطم تحقق‎یافته در ارتباط با داده‎های با فراوانی زیاد شاخص سهام بورس اوراق بهادار تهران، در فاصله زمانی ۹ اردیبهشت ۱۳۹۱ تا ۱۷ مرداد ۱۳۹۷ است. روش: برای دستیابی به هدف پژوهش و تحلیل و بررسی رفتار متغیر تلاطم تحقق‎یافته، از سه گونه مختلف مدل‎های خودرگرسیونی ناهمگن، شامل HAR-RV-CJ، HAR-RV و HAR-RVJ استفاده شده است. یافته‎ها: نتایج به‎دست آمده از سه مدل مختلف نشان می‎دهد که تلاطم تحقق‎یافته تخمینی در بازار، به نحو مطلوبی از طریق معامله‎گرانی که به‎صورت روزانه و در چارچوب مدل HAR-RVJ فعالیت می‎کنند، توضیح داده شده است. علاوه بر این، منبعث از فرضیه مشهور بازار ناهمگن، درمی‎یابیم که در مقایسه عملکردی تمام افق‎های زمانی مطالعه، مقادیر مربوط به چهار معیار ارزیابی (شامل RMSE، MAE و غیره) در مدل فوق از مدل‎های HAR-RV-CJ و HAR-RV کمتر است. نتیجه‎گیری: عملکرد پیش‎بینی درون نمونه‎ای در مدل HAR-RVJ و در ارتباط با متغیر تلاطم آتی شاخص بورس اوراق بهادار تهران، از آنچه در مدل‎های HAR-RV و HAR-RV-CJ به‎دست آمده است، بهتر بوده و بین تمام معیارها بیشترین امتیاز را کسب کرده است. همچنین در حالت بررسی برون نمونه‎ای نیز باید گفت که فقط در افق زمانی ماهانه، مدل ساده HAR-RV نسبت به دو مدل دیگر برتری داشته است.  

مدل خودرگرسیونی ناهمگن, تلاطم تحقق‎یافته, فرضیه بازار ناهمگن, داده‎های با فراوانی بالا, پرش