تاثیر تنوع بخشی پرتفوی شرکت های هلدینگ بر عملکرد مالی (مطالعه موردی: شرکت های سهامی عام ایران)

همواره تاثیر تنوع کسب وکار شرکت بر عملکرد موضوع بحث برانگیزی بوده است. مدل های کلی تاثیر تنوع بر عملکرد به سه گروه کلی دسته‎بندی می‎شوند: مدل های ایجاد ارزش، مدل های U معکوس و مدل های کاهش ارزش. تحقیقات مربوط به تاثیر استراتژی تنوع بر عملکرد هنوز به بلوغ نرسیده است؛ زیرا محققان در این زمینه اجماع نظر ندارند و به نتایج قابل تعبیر و پایداری دست نیافته‎اند؛ به‎ویژه اینکه تنوع­بخشی پرتفوی شرکت‎های هلدینگ ایرانی تاکنون بررسی نشده است. در این پژوهش ما به بررسی تاثیر تنوع سبد کسب وکار بر عملکرد مالی و ریسک شرکت­ هلدینگ پرداخته­ایم. بدین منظور ۳۷ شرکت هلدینگ سهامی عام فعال در بورس اوراق بهادار تهران را طی سال­های ۱۳۹۰ تا ۱۳۹۴ (۵ سال) بررسی کردیم. روش استفاده‎شده، رگرسیون چندگانه داده­های تابلویی است. برای بررسی اعتبار مدل و آزمون فرضیه‎ها، به‎ترتیب آزمون F و آزمون t در نرم­افزار ایویوز ۹ اجرا شده است. نتایج این تحقیق نشان می دهد در سطح اطمینان ۹۵ درصد، تنوع سبد کسب وکار هلدینگ رابطه مستقیمی با بازده دارایی‎ها برقرار کرده است، اما تنوع رابطه خطی معناداری با انحراف بازده سهام ندارد.

Keywords:

استراتژی تنوع , پرتفوی , ریسک , عملکرد مالی , هلدینگ