مقایسه عملکرد مدل های GARCH چندمتغیره در تعیین ریسک پرتفوی
عنوان مقاله: مقایسه عملکرد مدل های GARCH چندمتغیره در تعیین ریسک پرتفوی
شناسه ملی مقاله: JR_JFR-15-2_005
منتشر شده در در سال 1392
شناسه ملی مقاله: JR_JFR-15-2_005
منتشر شده در در سال 1392
مشخصات نویسندگان مقاله:
محمد رضا رستمی - استادیار مدیریت مالی، دانشگاه الزهرا، تهران ، ایران
فاطمه حقیقی - کارشناس ارشد مدیریت بازرگانی گرایش مالی، دانشگاه الزهرا (س)، تهران، ایران
خلاصه مقاله:
محمد رضا رستمی - استادیار مدیریت مالی، دانشگاه الزهرا، تهران ، ایران
فاطمه حقیقی - کارشناس ارشد مدیریت بازرگانی گرایش مالی، دانشگاه الزهرا (س)، تهران، ایران
در این پژوهش عملکرد مدلهای GARCH چندمتغیره، برای محاسبه ارزش در معرض ریسک، مقایسه شده است. بدین منظور از پرتفویی شامل شاخصهای هفتگی TEDPIX، KLSE و ۱۰۰ XU برای مدت ده سال استفاده شد. برای تخمین ارزش در معرض ریسک، ابتدا مدلهای CCC، DCC انگل، DCC تز و تسو و DECO-GARCH با استفاده از نرمافزار OxMetrics تخمینزده شدند. سپس با کمینهکردن معیارهای اطلاعاتی و حداکثر راست نمایی، مقدار وقفههای بهینه بهدست آمد. پس از تایید کفایت مدلها، ماتریس واریانس کواریانس آنها برای تخمین ریسک استفاده شد. نتایج نشان داد، گرچه مدل CCC، ماتریس واریانس را بهتر تخمین میزند، مدل DECO-GARCH به واسطه به کارگیری کاملتر اطلاعات ماتریس همبستگی، بهتر از دیگر مدلها، ارزش در معرض ریسک را محاسبه میکند.
کلمات کلیدی: ارزش در معرض ریسک, مدل GARCH چند متغیره, همبستگی پویای شرطی
صفحه اختصاصی مقاله و دریافت فایل کامل: https://civilica.com/doc/1395066/