حسین عبده تبریزی - دکتری علوم مالی و بانکداری، دانشگاه منچستر، انگلستان
بهرنگ اسدی - دانشجوی دکتری مالی، دانشکده مدیریت دانشگاه تهران، ایران
ساسان مظاهری - دانشجوی کارشناسی ارشد مدیریت صنعتی، دانشکده مدیریت و حسابداری دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران

در این مقاله نتایج حاصل از به کارگیری مدل­های بازاربینی و اوراق­گزینی در ارزیابی عملکرد صندوق‎های سرمایه‎گذاری مشترک فعال بازار سرمایه ارائه می­شود. این پژوهش در پی پاسخ به این سوال است که صندوق‎ها تا چه حد در رسالت خود برای کسب بازده بالاتر از بازار موفق بوده­اند و آیا کسب بازده بالاتر از بازار در طول زمان برای این واسطه­های مالی، روندی معنادار داشته و حاصل توانمندی­های مدیریت فعال سبد اوراق بهادار است؟ برای پاسخ به این سوال ها، اطلاعات نمونه­ای متشکل از هشت صندوق سرمایه‎گذاری در سهام، انتخاب شد. توانمندی­های مدیریت فعال در این صندوق‎ها شامل بازاربینی و اوراق­گزینی مطابق دو مدل ترینور مازوی و هنریکسون مرتون بررسی شد. بررسی نتایج نشان داد که در میان صندوق‎های موضوع پژوهش، توانمندی بازاربینی به صورت معنادار در هیچ موردی وجود ندارد و اوراق­گزینی مثبت تنها در دو صندوق عضو نمونه مشاهده شده است.

ارزیابی عملکرد, توانمندی اوراق گزینی, توانمندی بازاربینی, صندوق سرمایه‎گذاری, مدیریت فعال