تبیین توان درجه اهرم اقتصادی جهت آزمون ضریب حساسیت و سنجش عملکرد شرکت (مطالعه موردی: شرکت ایران خودرو دیزل)

در این مقاله به معرفی و کاربرد درجه اهرم اقتصادی به عنوان یکی از تکنیک ها، در تبیین ضریب حساسیت و شناسایی ریسک سیستماتیک و ابزار برنامه ریزی سود در چارچوب مبانی نظری اهرم ها پرداخته می شود. ضمن این که جهت افزایش قدرت توجیهی اهرم اقتصادی ،از طریق آزمون های تجربی به ارزیابی و تجزیه و تحلیل آن نیز پرداخته می شود. به منظور تدوین فرضیه ها و مدل تحلیلی تحقیق، با استفاده از تحلیل رگرسیون و آزمون همبستگی پیرسون هدف تحقیق یعنی ارتباط معکوس و معنی دار میان نرخ بهره و فروش شرکت پذیرفته نمی شود و با آزمون فرضیه ها تائید می گردد که میان درجه اهرم اقتصادی و بازده بازار و بازده مورد انتظار ارتباط معنی داری وجود ندارد ولی درجه اهرم اقتصادی، بازده مورد انتظار را بهتر از دو اهرم عملیاتی و مالی تبیین می نماید. در مورد بازده بازار قدرت تبیین درجه اهرم عملیاتی بالاتر از سایر اهرم ها است. هم چنین مقدار بتای محاسبه شده به کمک درجه اهرم اقتصادی در مقایسه با مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای و مدل تعدیل شده آن تفاوت معنی داری وجود دارد.

Keywords:

بتای اهرمی , بتای غیراهرمی , درجه اهرم اقتصادی , ریسک ذاتی , ضریب حساسیت