سیروان آقائی - دانشجوی دکتری، گروه اقتصاد، واحد ارومیه، دانشگاه آزاد
محمد سخنور - استادیار، گروه اقتصاد، واحد ارومیه، دانشگاه آزاد
طاهره آخوندزاده - استادیار، گروه اقتصاد، واحد ارومیه، دانشگاه آزاد

وقوع بحران مالی طی سال های گذشته در سراسر جهان، نگرانی های زیادی را در مورد ثبات سیستم مالی در اقتصاد کشورهای در حال توسعه ایجاد کرده است. تثبیت ثبات مالی هدف اصلی بانک مرکزی کشورها است. ثبات مالی به حالتی اطلاق می شود که در آن سیستم مالی به درستی عمل می کند و شرکت ها و افراد نسبت به عملکرد صحیح آن اطمینان دارند. عوامل تعیین کننده ثبات مالی را می توان به دو گروه تقسیم کرد: گروه نخست، عوامل داخلی مربوط به مدیریت بانک و گروه دوم متغیرهای کلان اقتصادی هستند. در این پژوهش، با استفاده از تجارب جهانی و داده های تابلویی ۲۵ کشور منتخب در حال توسعه طی سال‎های ۲۰۰۱ تا ۲۰۱۹ و با بکارگیری روش تحلیل مولفه های اصلی(PCA)، شاخص ترکیبی ثبات مالی محاسبه شده است. سپس با استفاده از مدل گشتاور تعمیم یافته (GMM) اثر آزادسازی مالی و تجاری بر روی شاخص ترکیبی ثبات مالی بررسی گردیده است. نتایج بررسی نشان دهنده اثر منفی آزادسازی مالی و تجاری بر شاخص ترکیبی ثبات مالی است. به عبارتی، تعامل بازارهای مالی کشورها با یکدیگر، باعث جابجایی نقدینگی و نوسان در بازار مالی آنها می گردد. در همین راستا، استفاده از شاخص ثبات مالی، برای سنجش اثربخشی اقدامات دولت ها در کاهش اثر بحران های مالی، می تواند مفید واقع شود.

ثبات مالی, روش مولفه اصلی(PCA), شاخص ترکیبی ثبات مالی, آزادسازی مالی و تجاری C۲۳F۳۶G۲۱G۱۵ C۵۸:JEL ۶?D۱