بررسی تاثیر ارتباطات سیاسی بر کارایی سرمایه گذاری با تاکید بر نقش کیفیت افشای اطلاعات: آزمون تئوری اقتصاد سیاسی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

این پژوهش به بررسی تاثیر ارتباطات سیاسی بر کارایی سرمایه گذاری با تاکید بر نقش کیفیت افشای اطلاعات در بورس اوراق بهادار تهران طی بازه زمانی ۱۳۹۳ تا ۱۳۹۹ با استفاده از اطلاعات ۱۶۰ شرکت منتخب پرداخته است. آزمون فرضیه ها از طریق رگرسیون چندگانه و به روش حداقل مربعات تعمیم یافته صورت پذیرفت. نتایج نشان داد ارتباطات سیاسی موجب افزایش عدم کارایی سرمایه گذاری می شود. با وجود اینکه مدیران با ارتباطات سیاسی قوی، دسترسی آسان تری به منابع نقدی بیشتری دارند، از این منابع برای سرمایه گذاری در پروژه های سودآور استفاد نمی کنند و جریانهای نقد آزاد شرکت را برای اهداف سیاسی خود به مصرف می رسانند، انجام چنین رویکردی باعث جبهه گیری مدیریت شده و در نهایت به عدم کارایی سرمایه گذاری منجر شود . همچنین نتایج نشان داد که کیفیت افشای اطلاعات با کاهش عدم تقارن اطلاعاتی باعث افزایش کارایی سرمایه گذاری شده و رابطه منفی بین ارتباطات سیاسی و کارایی سرمایه گذاری را کاهش میدهد. به طور کلی مطابق نظریه اقتصاد سیاسی به دلیل حمایت دولت از ارتباطات سیاسی و دسترسی به منابع خارجی و جریانهای نقد آزاد در این شرکتها امکان سرمایه گذاری های نابخردانه که منجر به عدم کارایی سرمایه گذاری میشود، بیشتر است.

Keywords:

ارتباطات سیاسی , کارایی سرمایه گذاری , کیفیت افشای اطلاعات.