ارزیابی اعتبار تجربی مدلهای قیمت گذاری دارایی در بازار سهام ایران: بکارگیری سطح بهینه معنی داری و آزمون برابری احتمال
عنوان مقاله: ارزیابی اعتبار تجربی مدلهای قیمت گذاری دارایی در بازار سهام ایران: بکارگیری سطح بهینه معنی داری و آزمون برابری احتمال
شناسه ملی مقاله: JR_JEMS-3-1_006
منتشر شده در در سال 1396
شناسه ملی مقاله: JR_JEMS-3-1_006
منتشر شده در در سال 1396
مشخصات نویسندگان مقاله:
رضا طالبلو - استادیار دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبایی
پریسا مهاجری - استادیار دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبایی
حسین طلاکش نایینی - دانشجوی دکترای اقتصاد مالی دانشگاه علامه طباطبایی
خلاصه مقاله:
رضا طالبلو - استادیار دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبایی
پریسا مهاجری - استادیار دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبایی
حسین طلاکش نایینی - دانشجوی دکترای اقتصاد مالی دانشگاه علامه طباطبایی
یکی از پرکاربردترین روش های سنجش اعتبار تجربی مدل های قیمتگذاری دارایی، استفاده از آزمون موسوم به GRS است. این مقاله درصدد است تا ضمن انجام این آزمون برای دو مدل مشهور قیمتگذاری دارایی (مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای و مدل سه عاملی فاما و فرنچ) در بازار سهام ایران برای نخستین بار، ملاحظات مربوط به توان آزمون و سطح بهینه معنیداری را نیز لحاظ نماید. بر این اساس با استفاده از دادههای بازدهی شرکتهای حاضر در بازار بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای ۱۳۷۹ تا ۱۳۹۵ و تشکیل سبدهای ۵*۵ موسوم به سبدهای ۲۵ تایی فاما و فرنچ، آزمون GRS با/بدون در نظر گرفتن ویژگی های توان آماری آزمون اجرا میگردد. نتایج حاکی از آن است که در تمامی نمونههایی که ویژگی های توان آزمون در نظر گرفته نمیشود، الگوهای قیمتگذاری دارایی سرمایهای و سه عاملی فاما و فرنچ برقرار نیستند. لیکن در اکثر نمونههایی که با در نظر گرفتن ملاحظات مربوط به توان آزمون انتخاب شدهاند، الگوهای فوق برقرار هستند.
کلمات کلیدی: الگوهای قیمت گذاری دارایی, آزمون برابری احتمال, آزمون GRS, تحلیل توان آزمون, سطح بهینه معنی داری
صفحه اختصاصی مقاله و دریافت فایل کامل: https://civilica.com/doc/1432321/