سپیده کامرانی شریف - بانک صادرات ایران

مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای CAPM)۲) رابطه بین ریسک سیستماتیک و بازده مورد انتظار دارایی ها، به ویژه سهام را توصیف می نماید و به طور گسترده در تمام منابع مالی به منظور ارزش گذاری اوراق بهادار ریسک پذیر و محاسبه بازده مورد انتظار دارایی ها با توجه به ریسک آنها بهره مند می گردد. سوال اساسی در امو ر مالی این است که چگونه ریسک یک سرمایه گذاری باید بر با زده مورد انتظار آن اثر بگذارد؟ مد ل قیمتگذاری دارایی سرمایه (CAPM) اولین چارچوب منسجم را برای پاسخ به این پرسش ارا یه داد. مدل CAPM در اوایل دهه ۱۹۶۰ توسط ویلیا م شارپ (۴۶۹۱) ، جک ترینور (۱۹۶۲) جان لینتنر (۵۶۹۱) و جان موسین (۶۶۹۱) توسعه یافت. مدل CAPM براساس این ایده است که همه ریسک ها نباید بر قیمت دارایی تاثیر بگذارند. به طور خاص، ریسکی که ممکن است در زمانی که با سرمایه گذاری دیگر سرمایه گذاری میشود، تنوع داشته باشد، به یک روش بسیار واقعی، و نه یک ریسک. مدل CAPM نشان می دهد که چه نوع ریسک مربوط به باز گشت است. بر این اساس ایده های کلید ی مدل قیمتگذاری دارایی سرمایه ای از دیدگاه پروفسور آندره اف پرولد (در امور مالی و بانکداری، دانشکده هاروارد، نویسنده و موسس و مدیر ارشد شرکت سرمایه گذاری Highvista strategies در بوستون) و توسعه آن در یک بافت تاریخی و کاربردهای آن و اهمیت پایداری بر ای حو زه مالی ، پیشنهاد می گردد.

دارایی سرمایه ای، ریسک، بازده مورد انتظار.