آزمون قیمت گذاری فراواکنشی مستمر؛ شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران
عنوان مقاله: آزمون قیمت گذاری فراواکنشی مستمر؛ شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران
شناسه ملی مقاله: JR_JFMZ-10-1_002
منتشر شده در در سال 1401
شناسه ملی مقاله: JR_JFMZ-10-1_002
منتشر شده در در سال 1401
مشخصات نویسندگان مقاله:
مریم دولو - دانشیار گروه مدیریت مالی و حسابداری، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران
احمد خلج - کارشناس ارشد مدیریت مالی-گروه مدیریت مالی و بیمه-دانشگاه شهید بهشتی
خلاصه مقاله:
مریم دولو - دانشیار گروه مدیریت مالی و حسابداری، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران
احمد خلج - کارشناس ارشد مدیریت مالی-گروه مدیریت مالی و بیمه-دانشگاه شهید بهشتی
فراواکنشی سرمایه گذاران یکی از مهم ترین سوگیری های رفتاری است که می تواند بازده سهام را تحت تاثیر قرار دهد. بدین ترتیب از قابلیت قیمت گذاری برخوردار است. همچنین، فراواکنشی سرمایه گذاران می تواند به افزایش حجم معاملات بیانجامد. بنابراین، برای اندازه گیری فراواکنشی سرمایه گذاران می توان از معیار مبتنی بر حجم معاملات و علامت بازده سهام استفاده کرد. در این راستا، پژوهش حاضر به اندازه گیری فراواکنشی سرمایه گذاران با استفاده از معیار حجم علامت دار (معیار فراواکنشی مستمر) و بررسی رابطه آن با بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از رگرسیون فاما-مکبث (۱۹۷۳) در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بین سال های ۱۳۸۸ الی ۱۳۹۷ پرداخته است. همچنین، با به کارگیری روش مطالعه پرتفوی معناداری آماری بازده راهبرد خرید و فروش مبتنی بر فراواکنشی سرمایه گذاران مورد بررسی قرار گرفته است. برای این منظور، اطلاعات ماهانه ۲۴۱ شرکت بررسی شده اند که نتایج نشان داد فراواکنشی سرمایه گذاران بر بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران تاثیرگذار است. همچنین، بازده راهبرد خرید و فروش مبتنی بر فراواکنشی سرمایه گذاران برای دوره تشکیل ۱۲ ماه و دوره نگهداری ۶، ۹ و ۱۲ ماه مثبت و از نظر آماری معنادار است.
کلمات کلیدی: فراواکنشی سرمایه گذاران, معیار فراواکنشی مستمر, راهبرد خرید و فروش مبتنی بر فراواکنشی سرمایه گذاران
صفحه اختصاصی مقاله و دریافت فایل کامل: https://civilica.com/doc/1474674/