تاثیر اجتناب مالیاتی بر رابطه بین اثر اطلاعاتی نقدشوندگی سهام و سود تقسیمی شرکت های پذ یرفته شدهدر بورس اوراق بهادار تهران

مبحث سیاست تقسیم سود، همواره به عنوان یکی از مهمترین مباحث مالی مطرح بوده است. زیرا سود تقسیمی، نشانگر پرداختهاینقدی عمده شرک تها و یکی از مهمترین گزینه ها و تصمیمات پیش روی مدیران به شمار م یرود. همچنین، میزان اجتناب مالیاتیشرک تها، عاملی است که میتواند رابطه بین نقدشوندگی سهام و سود تقسیمی را تحت تاثیر قرار دهد. این پژوهش، به بررسی تاثیراجتناب مالیاتی بر رابطه بین اثر اطلاعاتی نقدشوندگی سهام و سود تقسیمی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهرانپرداخته است. بر همین اساس، تجزیه و تحلیل مربوط به اطلاعات ۶۶ شرکت نمونه پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دورهزمانی ۷ ساله از سا لهای ۱۳۹۲ لغایت ۱۳۹۸ مورد بررسی قرار گرفته است. تجزیه و تحلیل با روش رگرسیون چند متغیره و داده ها یترکیبی به کار گرفته شد. تجزیه و تحل یل نشان داد که نقدشوندگی سهام، تاثیر مثبت و معناداری بر سود تقسیمی دارد. در واقعنقدشوندگی سهام، با بهبود عملکرد شرکت، منجر به افزایش میزان سود تقسیمی میشود. بنابراین، انتظار بر این است که در شرکتهایبا سطح بالای نقدشوندگی، میزان پرداخت سود نقدی نیز افزایش یابد. همچنین، اجتناب مالیاتی، تاثیر منفی و معناداری بر سود تقسیمیدارد. به عبارتی فرایندهای اجتناب مالیاتی در تلاش برای کاهش وجه نقد از شرکت صورت پذیرفته و منجر به کاهش سود تقسیمیمیشوند. از سوی دیگر، اجتناب مالیاتی، تاثیر منفی و معناداری بر رابطه بین نقدشوندگی سهام و سود تقسیمی دارد. در حقیقت، وجودسطح بالای اجتناب مالیاتی، با افزایش عدم تقارن اطلاعاتی از یک سو و نیز کاهش میزان پرداخت های مالیاتی، منجر به کاهش اثرنقدشوندگی سهام بر سود تقسیمی می گردد. به عبارت دیگر، برنامه ریزی مالیاتی، به دلیل داشتن اثر منفی بر شفافیت اطلاعاتی، منجربه کاهش پرداخت های نقدی به سهامدا ران می شود .

Keywords:

سود تقسیمی , نقدشوندگی سهام و اجتناب مالیاتی .