فریبا جعفری رزی - کارشناسی ارشدمدیریت کسب و کار(گرایش مالی)، دانشگاه آزاداسلامی واحد تهران غرب

سرمایه گذاران همواره به دنبال استراتژی هایی هستند تا بتوانند بازدهی بیش از بازده بازار کسب کنند و به اصطلاح بر بازار پیروز شوند. این استراتژی های سرمایه گذاری در تقابل با تئوری های کلاسیک مثل فرضیه بازار کارا قرار می گیرند که معتقدند امکان کسب بازدهی بیش از متوسط بازار وجود ندارد. در حال حاضر استراتژی مومنتوم به دلیل سادگی اجرای آن به صورت گسترده مورد استفاده قرار می گیرد و تحقیقات بسیاری سودمندی آن در ایجاد بازدهی اضافه را تایید کرده اند. یکی از روش های تشکیل پرتفوی مومنتوم طبقه بندی سهام بر اساس بازدهی دوره گذشته است. در این روش بر خرید سهامی که بیشترین رشد قیمت را در دوران گذشته داشته اند تاکید می شود زیرا اعتقاد به ادامه رشد قیمت ها وجود دارد و اقدام به فروش سهامی می شودکه در گذشته بیشترین کاهش قیمت را تجربه کرده اند. زیرا این اعتقاد وجود دارد که قیمت ها در آینده بیشتر کاهش پیدا می کنند. یافته های تحقیقات تجربی انجام شده در بورس های ایالت متحده امریکا و اروپا و بازارهای نوظهور نشان داده است که استراتژی های مومنتوم در انتخاب پرتفوی برنده حداقل در افق زمانی موفق بوده است و مطالعات که در این زمینه انجام شده است نشان می دهد که علاوه بر بازدهی گذشته متغیرهای دیگری نیز در شکل گیری استراتژی مومنتوم دخیل هستند از جمله آن موارد سود و درآمد است که تحقیقات اخیر سودآوری استفاده از این اطلاعات را به صورت منفرد و ترکیبی تایید کرده اند. ما نیز در این پژوهش به بررسی ارجحیت تحلیل بنیادی و تکنیکال و استراتژی های مومنتوم و معکوس سود، قیمت و صنعت، برای پیش بینی قیمت سهام شرکت های بورس اوراق بهادار تهران می پردازیم.

پیش بینی، قیمت سهام، بورس اوراق بهادار تهران