تاثیر کسری بودجه و نرخ ارز بر شاخص بورس در ایران با استفاده از روش ARDL

بازارهای سرمایه به خصوص بازار سهام نقش کلیدی در تجهیز و هدایت وجوه موجود در کشور به سمت بخش های تولید وصنعتی و به تبع آن بهبود رشد اقتصادی دارا می باشند. به عقیده برخی اقتصاددانان گسترش بازارهای سرمایه موتور رشداقتصادی کشورها می باشد. ازاین رو شناسایی رفتار سرمایه گذاران و متغیرهای تاثیرگذار بر قیمت و بازده سهام در این بازارهااهمیت زیادی پیدا کرده است. ازجمله عواملی که بازده سهام را تحت تاثیر قرار می دهد کسری بودجه و نرخ ارز می باشد. برهمین اساس، در این پژوهش تاثیر نرخ ارز و کسری بودجه دولت بر شاخص بازار سهام ایران طی دوره ۱۳۷۰-۱۳۹۸ بر اساس داده های فصلی، با استفاده از مدل خود توضیح با وقفه های گسترده (ARDL) تحلیل می شود. نتیجه آزمون ARDL نشانمی دهد که یک رابطه مثبت کوتاه مدت بین شاخص بازده بازار سهام و نرخ ارز برقرار است، بین شاخص بازده سهام و کسریبودجه یک رابطه بلندمدت منفی وجود دارد.

Keywords:

بازار سهام , کسری بودجه دولت , نرخ ارز