تاثیرپذیری بازده صنعت خودروسازی کشور ایران از ریسک های سه گانه سیستماتیک (بازار، بین الملل و نرخ ارز) طی سال های ۹۶-۱۳۹۰

بازارهای مالی از طریق تخصیص بهینه منابع، منجر به افزایش بازده سرمایه گذاری ها و ارتقای رفاه عمومی می شوند و با تسهیل عملیات نقل وانتقال وجوه، جریان منابع به محیط های بهره ور را سبب می شوند. واضح است که عملکرد مناسب بازار می تواند پیامدهای مثبت بسیاری برای عموم دربرداشته باشد به نحوی که امروزه میزان توسعه یافتگی بازارهای سرمایه، به عنوان یکی از شاخص های پیشرفت جوامع تلقی می شود. گسترش بازارها و جریان سیال سرمایه بین بازارهای مختلف در اقصی نقاط جهان نیز اهمیت این رکن اقتصادی را افزون ساخته است. هدف این تحقیق تاثیرپذیری بازده صنعت خودروسازی کشور ایران از ریسک های سه گانه سیستماتیک (بازار، بین الملل و نرخ ارز) طی سال های ۹۶-۱۳۹۰ می باشد. روش اقتصادسنجی مورداستفاده در این پژوهش روش رگرسیونی داده های تابلویی است و همچنین برای برآورد مدل پژوهش از نرم افزار EVIEWS استفاده شده است. نتایج تحقیق نشان می دهد که اثر متغیر مستقل واریانس بازده بازار که نشان دهنده ریسک بازار می باشد بر متغیر بازده شرکت های بورسی منفی و معنادار است و حاکی از این موضوع است که نوسانات بازده بازار بر شرکت های بورسی تاثیرگذار بوده است. همچنین نتایج تحقیق نشان می دهد که اثر متغیر مستقل واریانس بازده بین الملل، اثر منفی و معناداری بر متغیر وابسته بازده شرکت های بورسی دارند و حاکی از این موضوع است که شکاف بین بازار سرمایه ایران و بازار جهانی بر شرکت های بورسی هم تاثیرگذار بوده است. نتایج تحقیق نشان می دهد که اثر متغیر مستقل واریانس نرخ ارز که به عنوان تغییرات نرخ ارز در نظر گرفته شده است بر متغیر وابسته بازده شرکت های بورسی منفی و معنادار است و حاکی از این موضوع است که نوسانات بازار ارز بر شرکت های بورسی هم تاثیرگذار بوده است، تولید، واردات و صادرات آن ها را با بی ثباتی مواجه می کند و ریسک شرکت های بورسی را افزایش و درنتیجه بازده شرکت را کاهش خواهد داد.

Keywords:

بازده , ریسک سیستماتیک , ریسک بازار , بین الملل , نرخ ارز , داده های تابلویی