بررسی اثر تکانه سیاست پولی بر حباب قیمت سهام (الگوی TVP-VAR)

Publish Year: 1401
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: Persian
View: 118

This Paper With 37 Page And PDF Format Ready To Download

  • Certificate
  • من نویسنده این مقاله هستم

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این Paper:

شناسه ملی سند علمی:

JR_SEJ-3-1_001

تاریخ نمایه سازی: 29 شهریور 1401

Abstract:

بروز پدیده حباب در بازارهای مالی و فروپاشی احتمالی آن موجب بروز نا اطمینانی و خروج سرمایه از بازارهای مولد می شود. ازاین رو سیاست گذاران به دنبال برنامه ریزی و اجرای سیاست های مناسب، جهت مقابله با بحران و جلوگیری از آثار سوء ناشی از آن هستند. با توجه به اینکه بازار بورس ایران همانند سایر بازارهای مالی در دیگر کشورها از این پدیده مصون نیست، در این پژوهش با استفاده از برآورد الگوی TVP-VAR و استخراج توابع عکس العمل آنی متغیرها به شوک سیاست پولی، با استفاده از دادهای فصلی ایران برای متغیرهای نرخ بهره، تولید ناخالص داخلی، تعدیل کننده تولید ناخالص داخلی، شاخص قیمت مصرف کننده، شاخص قیمت سهام و سود نقدی در دوره ۱۳۸۲:۱ تا ۱۳۹۸:۳ به شبیه سازی تاثیر اندازه نسبی جز حبابی قیمت سهام در میزان اثرگذاری سیاست پولی بر کاهش یا از بین بردن حباب قیمت سهام پرداخته شده و نتایج نشان می دهد که هنگامی که اندازه جز حبابی قیمت نسبت به جز بنیادی کوچک باشد، اعمال سیاست پولی انقباضی می تواند در کاهش حباب قیمت موثر باشد، اما هنگامی که جز حبابی قیمت بزرگ است، اجرای سیاست پولی انقباضی موجب بزرگ تر شدن آن می شود. به علاوه، نتایج نشان می دهد که برخی متغیرها، مانند نرخ بهره، تولید ناخالص داخلی، تعدیل کننده تولید ناخالص داخلی، سود تقسیمی و جز بنیادی قیمت سهام در طول زمان تقریبا الگوی رفتاری باثباتی داشته اند، اما واکنش قیمت سهام و جز حبابی آن به شوک سیاستی طی زمان باثبات نبوده و میزان واکنش منفی آن ها، طی زمان کاهش یافته و در سال های انتهایی نمونه، واکنش آن ها از همان دوره اول روند افزایشی دارد.

Authors

تیمور محمدی

گروه اقتصاد، دانشکده اقتصاد، دانشگاه علامه طباطبایی

سیده محبوبه حسینی

گروه اقتصاد، دانشکده اقتصاد، دانشگاه علامه طباطبایی، تهران، ایران

مراجع و منابع این Paper:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این Paper را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود Paper لینک شده اند :
  • Abbasian, E., Nazari, M., & Farzanegan, E. (۲۰۱۲). The effect ...
  • Asadi, E., Zare, H., Ebrahimi, M., & Piraiee, K. (۲۰۱۹). ...
  • Ansari Samani, H. & Nazari, F. (۲۰۱۷). Identifying and ranking ...
  • Bahmanpour, H. & Moshiri, S. (۲۰۱۱). Eghtesade Poul va Bankdari. ...
  • Bjorland, H.c., & Leiteme, K. (۲۰۰۹). Identifying the interdependence between ...
  • Bredin, D. & G. O’Reilly. (۲۰۰۴). Analysis of the Transmission ...
  • Brunnermeier, M. K., & Oehmke, M. (۲۰۱۳). Bubbles, Financial Crises, ...
  • Caraiani, P. & Cantemir Calin, A. (۲۰۱۹). The Impact of ...
  • Cepni, O. & Gupta, R. (۲۰۲۰). Time-Varying Impact of Monetary ...
  • Challe, E. & Chryssi, G. (۲۰۱۴). Stock Price and monetary ...
  • Christiano, L. J., Eichenbaum, M. & Evans, C. (۲۰۰۵). Nominal ...
  • Cochrane, John H. (۲۰۰۱). Asset Pricing. Princeton: Princeton University Press ...
  • Colgey, T. & Sargent, T. j. (۲۰۰۳). Drifts and Volatilities: ...
  • Del Negro, M., & Otrok, C. (۲۰۰۸). “Dynamic Factor Models ...
  • Dourandish, A., Shariat, E., & Arzande, N. (۲۰۱۴). The Study ...
  • Eickmeier, S., Lemke, W., & Marcellino, M. (۲۰۱۱). “The Changing ...
  • Fischbacher, U., Hens, T. & Zeisberger, S. (۲۰۱۴). The Impact ...
  • Gali, J. & Gambetti, L. (۲۰۱۵). The Effects of Monetary ...
  • Ghzanchyan, M. (۲۰۱۴). Unraveling the Monetary Policy Transmission Mechanism in ...
  • Habibi, R., salehi rad, M., & zare pour, M. (۲۰۱۷). ...
  • Jahangard, E., & Ali Asgari, S. (۲۰۱۱). Financial Development Effects ...
  • Jahangiri, K., & Hoseini Ebrahimabad, S. (۲۰۱۷). The Study of ...
  • Jalili, Z., Asari Arani A., Yavari K., & Heydari H. ...
  • Koop, G., Leon-Gonzalez, R., & Strachan, R. (۲۰۰۹). “On the ...
  • Korobilis, D. (۲۰۱۳). “Assessing the Transmission of Monetary Policy Shocks ...
  • Laopodis, Nikiforos T. (۲۰۱۳). Monetary policy and stock market dynamics: ...
  • Lubik, T. A., & Matthes, C. (۲۰۱۵). Time-Varying Parameter Vector ...
  • Mishkin, F. S. (۱۹۹۶). The Channels of Monetary Transmission: Lessons ...
  • Mukherjee, S. & Bhattacharya, R. (۲۰۱۱). Inflation Targeting and Monetary ...
  • Nakajima, J., Munehisa, K. & Toshiaki, W. (۲۰۱۱). “Bayesian Analysis ...
  • Poddar, T., Sab, R. & Khachatryan, H. (۲۰۰۶). The Monetary ...
  • Primiceri, G. E. (۲۰۰۵). “Time Varying Structural Vector Autoregressions and ...
  • Rigbon, R. & Sock, B. (۲۰۰۴). The impact of monetary ...
  • Robert, C.; Casella, G. (۲۰۰۴). Monte Carlo Statistical Methods (۲nd ...
  • Taghavi, M., & Lotfi, A. (۲۰۰۶). The Effects of Monetary ...
  • Taherianfar, M., & Minooi, M. (۲۰۱۶). Identification of financial bubbles ...
  • Toparlı, E. A., Çatık, A. N & Balcılara, M. (۲۰۱۹). ...
  • Zeinvand, A., Mohammadi, A., Ghaishavi, Q., & Abdollahi, F. (۲۰۱۸). ...
  • نمایش کامل مراجع