تعیین پرتفوی بهینه سرمایه گذاری صندوق های بازنشستگی در ایران
عنوان مقاله: تعیین پرتفوی بهینه سرمایه گذاری صندوق های بازنشستگی در ایران
شناسه ملی مقاله: JR_DANESH-28-22_001
منتشر شده در در سال 1400
شناسه ملی مقاله: JR_DANESH-28-22_001
منتشر شده در در سال 1400
مشخصات نویسندگان مقاله:
رها سادات رمضانیان - دانشجوی دکتری علوم اقتصادی واحد بین الملل دانشگاه فردوسی مشهد
محمدطاهر احمدی شادمهری - دانشیار دانشگاه فردوسی مشهد
محمد جواد رزمی - دانشیار دانشگاه فردوسی مشهد
محمد حسین مهدوی عادلی - استاد دانشگاه فردوسی مشهد
خلاصه مقاله:
رها سادات رمضانیان - دانشجوی دکتری علوم اقتصادی واحد بین الملل دانشگاه فردوسی مشهد
محمدطاهر احمدی شادمهری - دانشیار دانشگاه فردوسی مشهد
محمد جواد رزمی - دانشیار دانشگاه فردوسی مشهد
محمد حسین مهدوی عادلی - استاد دانشگاه فردوسی مشهد
چکیده یکی از دغدغههای صندوقهای بازنشستگی بهعنوان نهادهای مالی بین نسلی، چگونگی سرمایهگذاری پساندازهای خرد بیمهشدگان در حوزههای مختلف است. این تحقیق به بررسی و تعیین پرتفوی بهینه سرمایهگذاری صندوق بازنشستگی تامین اجتماعی در گروههای عمده صنایع بورسی پرداخته است. دادههای تحقیق بهصورت روزانه، برای دوره ۵/۱/۱۳۹۴ الی ۳۱/۶/۱۳۹۹ از وبسایت مرکز پردازش اطلاعات مالی ایران و شرکت سرمایهگذاری تامین اجتماعی گردآوری و جهت تجزیهوتحلیل دادهها از مدلهای مارکویتز، ارزش در معرض خطر (VaR) و نرمافزار متلب استفاده شده است. نتایج بررسی وضعیت موجود سرمایهگذاریهای صندوق تامین اجتماعی نشان داد که ۹ گروه صنایع، ۹۳% سرمایهگذاریهای بورسی این صندوق را تشکیل میدهند. همچنین، گروههای «مواد و محصولات دارویی»، «سرمایهگذاریها» و «فلزات اساسی»، بهترتیب از بیشترین نسبت بازدهی به ریسک و گروههای «بانکها و موسسات اعتباری»، «فرآوردههای نفتی» و «سیمان، آهک و گچ»، بهترتیب از کمترین نسبت بازدهی به ریسک برخوردار بودهاند. نتایج برآورد مدل تحقیق نیز بیانگر این است که پرتفوی مارکویتز بهتر از پرتفوی VaR و واقعی جهت سرمایهگذاری در صندوق بازنشستگی است. علاوه براین، بر اساس پرتفوی بهینه مارکویتز، با حفظ میزان مطلق سرمایهگذاریهای بورسی، این صندوق میبایست سهم سرمایهگذاری در «مواد و محصولات دارویی» را به میزان ۷%، «سرمایهگذاریها»، ۲% و «فلزات اساسی»، ۱%، افزایش و سهم سرمایهگذاری در «شرکتهای چند رشته ای»، ۳%، «محصولات شیمیایی»، ۳%، «سیمان، گچ و آهک»، ۲% و «فرآوردههای نفتی»، ۲%، کاهش دهد.
کلمات کلیدی: پرتفوی سرمایه گذاری, صنایع بورسی, صندوق تامین اجتماعی, مدل مارکویتز, مدل VaR
صفحه اختصاصی مقاله و دریافت فایل کامل: https://civilica.com/doc/1542211/